Karuzela spółek na NewConnect

W 2015 r. na małym parkiecie zadebiutowało już 17 podmiotów, ale ich ogólna liczba na tym rynku nie rośnie. Jak to możliwe?

O kilka procent może spaść w tym roku liczba upadłości w Polsce względem 2014 r. W samym wrześniu zbankrutowało 47 firm wobec 62 w sierpniu i 71 przed rokiem (wrzesień 2014 r.) – podaje Euler Hermes. Te dane napawają optymizmem, ale na rynku – szczególnie alternatywnym – upadających spółek nadal nie brakuje.

O złożeniu wniosku o upadłość likwidacyjną właśnie poinformował GeoInvent zajmujący się gromadzeniem i przetwarzaniem danych. Zadebiutował na NewConnect w 2010 r., sprzedając akcje w ofercie po 0,24 zł. Kilka miesięcy po debiucie kurs szedł bardzo mocno w górę, wyznaczając maksimum na poziomie 34,5 zł. Od tego czasu systematycznie spada.

Praktyka pokazuje, że informację o złożeniu wniosku o upadłość bardzo często poprzedzają masowe rezygnacje z rady nadzorczej. Tak było też w spółce GeoInvent. Pod koniec września decyzję o rezygnacji podjęło siedem osób.

Smutna parada bankrutów

W czasie wakacji o swoich problemach informowało niewiele spółek. Natomiast począwszy od września, niepokojących komunikatów na rynek napłynęło już kilkanaście. W ubiegłym miesiącu sąd ogłosił upadłość likwidacyjną Uboat-Line. Do 9 grudnia można zgłaszać wierzytelności. Syndykiem masy upadłości został Sylwester Zięciak. Na skraju bankructwa stoi też grupa Imagis. Na początku września jej zarząd złożył wniosek o ogłoszenie upadłości układowej. Kilka dni później poinformował, że BZ WBK wypowiedział spółce kredyt. W jej akcjonariacie znajdują się m.in. Magna oraz PC Guard.

Bankrutuje też spółka turystyczna Alfa Star. – Na skutek utraty jednego ze źródeł finansowania doszło do utraty płynności finansowej. Zarząd zmuszony został do zaprzestania świadczenia usług turystycznych – poinformowała firma w komunikacie. Zapowiedziała też, że trwają prace nad złożeniem wniosku o upadłość likwidacyjną. Ważą się również losy Polfy. W połowie września warszawski sąd odroczył rozprawę w sprawie wniosku wierzyciela o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej Polfy. Zostanie wznowiona 23 października.

Po przeprowadzce firmy są pod kreską

Po poniedziałkowym debiucie ATT Holding na rynku głównym notowanych jest 477 firm. ATT Holding był 16. tegorocznym debiutantem. Z kolei na NewConnect mamy obecnie 431 spółek. Co ciekawe, w kwietniu było ich dokładnie tyle samo, a w międzyczasie zadebiutowało 12 nowych firm. Bilans się nie zmienił z uwagi na wycofywane z NewConnect spółki – bankrutujące, usuwane z rynku za rażące naruszanie regulaminu ASO lub przenoszące się na GPW.

W tym roku rynek notowań zmieniły już Biomed-Lublin, Indata Software, Izo-Blok, Braster, Esotiq & Henderson, Sunex oraz Wind Mobile. Sprawdziliśmy, jak radzą sobie na rynku głównym. Niestety, tylko jedna z nich – Izob-Blok – jest wyceniana drożej niż w dniu debiutu. Jeśli za punkt bazowy przyjmiemy cenę z oferty (bądź kurs odniesienia), wówczas okazuje się, że średnio kursy wspomnianych siedmiu spółek od czasu przeprowadzki spadły o ponad 21 proc. Bardzo słabo wypadają przede wszystkim Sunex oraz Indata. Ta ostatnia po przeniesieniu się na rynek główny zamierzała we wrześniu przeprowadzić emisję akcji. Jednak słaba koniunktura sprawiła, że zarząd zmienił zdanie i zdecydował o odstąpieniu od oferty. Jednocześnie odwołał tegoroczne prognozy wyników finansowych. Na razie nie ma sygnałów o możliwym wznowieniu oferty.

Jakość priorytetem

Nasi rozmówcy podkreślają, że wolniejsza dynamika wzrostu liczby spółek na NewConnect wcale nie jest złą wiadomością. W poprzednich latach szturm debiutantów był tak duży, że spory ich odsetek stanowiły firmy o słabych fundamentach. Łącznie w 2010 i 2011 na NewConnect weszło aż 258 spółek. Wiele z nich zostało już wycofanych lub przeszło dziwne transformacje polegające na zmianie nazwy i profilu działalności.

[email protected]