– Spadek kursu, który obserwujemy w ciągu ostatnich kilku miesięcy, jest wynikiem dopasowania się kapitalizacji do słabszych wyników, będących z kolei konsekwencją niższej opłaty zmiennej za zarządzanie – komentuje Krzysztof Radojewski, dyrektor działu analiz Noble Securities. Dodaje, że niższy zysk spółki przełoży się na niższą dywidendę. Atrakcyjność inwestycyjna PEM w dużej mierze zależy właśnie od dywidendy. Spółka wypłaciła już łącznie akcjonariuszom 159 mln zł. W tym roku dostali 49 mln zł, czyli 14,41 zł na akcję, co dało prawie 13-proc. stopę.
Grupa w pierwszych dziewięciu miesiącach 2016 r. zrealizowała ponad 31 mln zł przychodów z tytułu opłaty stałej za zarządzanie aktywami. To o 10 proc. więcej niż rok wcześniej. Nie pobrała natomiast w III kwartale opłaty zmiennej (tym razem nie udało się pobić zakładanej minimalnej stopy zwrotu) i wyniki rok do roku prezentują się zdecydowanie gorzej. Zysk netto za trzy kwartały spadł do 11,1 mln zł z 41,2 mln zł. Jednocześnie PEM podkreśla, że wszystkie zarządzane przez niego fundusze znacząco pokonały WIG.
Zarząd deklaruje, że spółka będzie sukcesywnie zmniejszać wpływ wynagrodzenia zmiennego na wyniki poprzez wzrost bazy aktywów, od których pobierana jest opłata stała. To właśnie dlatego powołano nowy fundusz Private Equity Multifund FIZ, zarządzany przez Quercus TFI. Ma już za sobą pierwszą emisję certyfikatów.
Na koniec września PEM miał w sumie 5,8 mln zł gotówki. Wartość aktywów, od których pobrał opłatę stałą, w samym III kwartale wzrosła rok do roku o 5 proc. To wynik organicznego rozwoju portfela spółek oraz nowych napływów do funduszy, które wyniosły w tym okresie ponad 183 mln zł brutto. To o 43 mln zł więcej niż rok wcześniej.
Grupa przygotowuje się do pierwszej w swojej historii publicznej emisji obligacji. Złożyła już w Komisji Nadzoru Finansowego prospekt. Szczegółów na razie nie ujawnia, ale wiadomo, że pozyskane środki chce przeznaczyć na nowe projekty inwestycyjne, w tym związane z cyfrową gospodarką. Poszczególne segmenty tego rynku cechuje wysoka dynamika. Ciekawie prezentuje się m.in. branża płatności bezgotówkowych, usług chmurowych czy analiz związanych z big data.
