Forte: Skokowy wzrost zysków

Wstępne wyniki kwartalne Forte zostały bardzo dobrze przyjęte przez inwestorów. W trakcie czwartkowej sesji akcje meblarskiej grupy zyskiwały nawet o ponad 6 proc., czemu dużo wyższe niż zwykle obroty.

Według szacunkowych danych EBITDA w IV kwartale 2020r. wyniosła 82 mln zł, co oznacza wzrost o 74 proc. względem analogicznego kwartału poprzedniego roku. Zysk operacyjny wzrósł do 68 mln zł z 33 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 382 mln zł i były o 13 proc. wyższe niż przed rokiem.

W całym 2020 roku EBITDA grupy zwiększyła się o 41 proc., do 199 mln zł, a zysk operacyjny o 70 proc., do 143 mln zł. Przychody wyniosły 1159 mln zł i były o 1,4 proc. wyższe niż rok wcześniej.

Spółka podała, że w pozostałych kosztach operacyjnych ujęto in minus kwotę 2,3 mln zł z tytułu częściowego rozwiązania rezerwy utworzonej uprzednio na przyszłe kary konwencjonalne, wynikające z opóźnień dostaw do klientów w III kwartale 2020 r. Rezerwa została rozwiązana na skutek porozumień z klientami.

Forte szacuje, że pozytywny wpływ wynikający z osłabienia złotego wobec euro w 2020 roku wobec 2019 roku, powyżej poziomów zabezpieczonych przez spółkę polityką korytarza opcyjnego w wynikach za 2020 r. wyniósł 17 mln zł, z czego w samym IV kwartale 2020 roku wpływ ten wyniósł 9 mln zł.

- Wyniki okazały się wyraźnie powyżej naszych oczekiwań (+20 proc. EBITDA skoryg.) i konsensusu ( +35 proc.), co wraz z dużą redukcją zadłużenia (338 mln PLN i 1,7x EBITDA) odbieramy pozytywnie – komentuje Krystian Brymora, analityk DM BDM. - Spodziewaliśmy się rekordowych wyników i byliśmy na samej górze konsensusu. Tymczasem wyniki okazały się jeszcze lepsze przebijając o 28 proc. rekordowe odczyty z III kwartały 2020r. Wpływ na to miała lepsza od zakładanej sprzedaż, wysoki kurs EUR/PLN (9 mln zł efektów), a także niższe koszty – dodaje.

Zarząd Forte poinformował, że począwszy od lipca wszystkie zakłady i spółki z grupy pracują w pełnym wymiarze godzin przy pełnym obłożeniu zamówieniami. Do dnia publikacji wstępnych wyników, w żadnej ze spółek z grupy i w żadnym zakładzie produkcyjnym nie wstrzymano pracy z powodu pandemii.

Biorąc pod uwagę pogarszającą się z dnia na dzień sytuację epidemiologiczną w całej Europie, która skutkuje pełnymi lookdown'ami na głównych rynkach zbytu spółki (min. kraje DACH), zarząd Forte widzi realne i istotne zagrożenie, które może mieć negatywny wpływ na działalność grupy kapitałowej w I kwartale 2021, zarówno pod względem utrzymania płynności produkcji, jak i ciągłości dostaw do naszych odbiorców w Europie. - Na dzień publikacji raportu spółka nie podjęła decyzji o zatrzymaniu produkcji w którymkolwiek z zakładów produkcyjnych i na bieżąco analizuje doniesienia o planowanych ewentualnych terminach zakończenia lub przedłużenia lockdown'ów w poszczególnych krajach – wyjaśnia Forte w komunikacie.

Poziom wskaźnika zadłużenia finansowego netto grupy na koniec IV kwartału 2020 r. wyniósł ok. 1,7, czyli ukształtował się znacznie poniżej poziomów uzgodnionych z instytucjami finansującymi.