Indeks MSCI World, obejmujący spółki z rynków rozwiniętych, w pierwszych trzech miesiącach roku stracił blisko 20 proc., w tym samym czasie indeks spółek rynków rozwijających spadł o 22 proc. – Jednocześnie ponad połowa funduszy ESG zorientowanych na środowisko, społeczeństwo oraz ład korporacyjny osiągnęła lepsze wyniki niż przywołane wskaźniki – twierdzi Morningstar. Jaki czynniki mogły stać za lepszym, o ile tak można stwierdzić, poziomem stóp zwrotu tych podmiotów?
Po pierwsze, fundusze ESG skupiają się na zdecydowanie innej niż przeciętna rynkowa strukturze branżowej swoich portfeli inwestycyjnych. W ich przypadku nie ma mowy o lokacie kapitału w spółki z takich branż jak produkcja alkoholi, papierosów, ale również broni. Ponadto coraz więcej tego typu inwestycji wyklucza ze swoich portfeli spółki z branży paliwowej i energetycznej – a więc tych, które szczególnie w ostatnim okresie były podatne na ponadprzeciętne zawirowania kursów.
Drugim ważnym czynnikiem w przypadku inwestycji funduszy ESG jest skupienie się na spółkach z branż, które zostały dotknięte stosunkowo niskimi skutkami epidemii koronawirusa, oraz tych, które w bardzo szybki sposób dostosowały się do nowych warunkach, choćby poprzez możliwość świadczenia pracy w formie zdalnej. Chodzi tutaj szczególnie o spółki branż nowych technologii, firmy programistyczne czy świadczące usługi z wykorzystaniem formuły telepracy. To szczególnie ważny atut w przypadku funduszy ESG, gdzie podejście do inwestycji skupia się na firmach, które myślą o przyszłości i mogą przynieść pozytywną zmianę społeczną.
Okazuje się również, że firmy znajdujące się w orbicie zainteresowania funduszy ESG charakteryzują się lepszym bilansem oraz działają lepiej i wydajniej. Najważniejsze jest jednak to, że odpowiednie podejście do budowy strategii w spółkach, szczególnie w kontekście ładu korporacyjnego, istotnie przekłada się na niższe ryzyko związane z ich funkcjonowaniem. Te kwestie najbardziej uwidaczniają się w okresie dużych turbulencji rynkowych, a więc w takich fazach rynku, z jakimi mamy do czynienia między innymi w ostatnim okresie. Po prostu firmy, które rozważnie zarządzały ryzykiem społecznym i środowiskowym, były przygotowane na poradzenie sobie z tym ryzykiem.
Za wynikami funduszy ESG idą również decyzje inwestorów. Z danych Bank of America wynika, że podmioty te odnotowały dodatni poziom wpłat w okresie ostatnich dziesięciu tygodni, a w całym ubiegłym roku środki ulokowane w inwestycje wyniosły ponad 70 miliardów dolarów.
