Deweloperzy korzystają z popytu na dług

Spółki rzadko decydują się na duże oferty publiczne obligacji, ale właśnie mamy kumulację.

Jeszcze do środy 7 lutego można składać zapisy w ofercie publicznej obligacji mieszkaniowego Ronsona. Spółka notowana na Catalyst chce pozyskać 60 mln zł, za 3,5-letnie papiery oferuje kupon WIBOR 6M plus 3,85 pkt proc. marży, czyli obecnie 9,7 proc. w skali roku. Wartość nominalna jednej obligacji to 1 tys. zł i taki jest minimalny zapis.

W kwietniu Ronson ma do wykupu papiery za 60 mln zł, gdzie marża ponad półroczny WIBOR wynosi 4,3 pkt proc. Kolejna seria zapada dopiero w kwietniu 2025 r.

W 2023 r. deweloper ustanowił nowy rekord, sprzedając 1006 mieszkań. Firma przekazała też klucze do 796 lokali, o prawie 7 proc. więcej niż rok wcześniej.

Trwa również oferta publiczna obligacji Echo Investment, dewelopera nieruchomości komercyjnych i PRS kontrolującego mieszkaniowy Archicom. Zapisy można składać do 13 lutego. Echo liczy na pozyskanie do 70 mln zł. Za zapadające w styczniu 2028 r. papiery oferuje WIBOR 6M plus 4 pkt proc. marży, czyli obecnie 9,85 proc. w skali roku. Wartość nominalna jednego papieru to 100 zł – oferta jest przeznaczona dla szerokiego grona inwestorów, w prywatnych emisjach deweloper zazwyczaj wysoko ustawia poprzeczkę, minimalny zapis to 50 tys. zł.

Echo to jeden z największych emitentów obligacji na Catalyst. Do wykupu w maju jest seria o wartości 70 mln zł, w październiku 40 mln euro, a w listopadzie 188 mln zł.

Oferty publiczne mają wzięcie, w styczniu biurowe Ghelamco, kolejny hegemon z Catalyst, zebrało 125 mln zł, plasując papiery z kuponem WIBOR 6M plus 5 pkt proc. marży. Redukcja zapisów wyniosła 66 proc.

Do pozyskania pieniędzy z emisji „korporatów” szykuje się wspomniany Archicom. Zarząd niedawno podwyższył wartość programu z 350 mln do 500 mln zł. Emisja będzie skierowana do inwestorów instytucjonalnych. W listopadzie spółka pozyskała w ten sposób 210 mln zł. W marcu zapada seria o wartości 61,2 mln zł.

Zamiar emisji obligacji w tym półroczu zapowiedział również kontrolowany przez Skarb Państwa Polski Holding Nieruchomości. Komercyjno-mieszkaniowy deweloper w grudniu tego roku ma do wykupu papiery o wartości 325 mln zł. PHN również stawia na inwestorów instytucjonalnych.