Trend is your friend? Przyjrzyj się tym spółkom

Wybraliśmy razem z analitykami osiem firm, których akcje są w ostatnich trzech miesiącach w silnym trendzie wzrostowym. Jakie prognozy, m.in. wyników finansowych, mają dla nich eksperci?

Jedną ze strategii inwestowania na giełdzie jest lokowanie kapitału w akcje firm, których notowania znajdują się w trendzie wzrostowym – zgodnie z powiedzeniem „trend is your friend" (ang. trend jest twoim przyjacielem). Dlatego postanowiliśmy wskazać spółki o dobrych fundamentach, których ceny akcji znacząco zwyżkują w ostatnich trzech miesiącach. W większości przypadków zwyżki są związane z dobrymi wynikami finansowymi tych spółek oraz dobrymi perspektywami na II połowę roku. Spytaliśmy zatem analityków, jakie mają prognozy wyników dla tych firm na II półrocze. Okazuje się, że większość z nich ma szansę dalej pozytywnie zaskakiwać swoich akcjonariuszy.

Dobre środowisko w przemyśle

Kurs MFO, producenta profili stalowych, przez trzy miesiące wzrósł o 43 proc. Jest to pokłosie rosnących cen surowców przemysłowych. Przychody spółki w I półroczu okazały się lepsze o 28 proc. i wyniosły 130,7 mln zł. Zysk zwiększył się o 215 proc., do 9 mln zł. – Bardzo dobre wyniki półroczne, a w szczególności te za II kwartał, są rezultatem premii w postaci silnej zwyżki cen stali. Firma dotąd poprawiała zyski systematycznie, i to przy spadających cenach stali, gdy ta zaczęła zatem drożeć, środowisko ekonomiczne dla spółki znacznie się poprawiło – ocenia Maciej Bobrowski, szef analityków DM BDM. Wnioskuje więc, że zarówno w III, jak i w IV kwartale, MFO powinno poprawić rezultaty w ujęciu rocznym. – Na 2017 rok konserwatywnie zakładamy spadek wyników względem 2016 roku, gdyż nie uwzględniamy jednorazowego efektu wyskoku cen stali z II kwartału tego roku. Niemniej powinien być to udany okres zarówno pod względem marż spółki, jak i wolumenów sprzedaży – przewiduje Bobrowski. Obecna kapitalizacja spółki sięga 125 mln zł.

Wyższe ceny węgla poprawiły sytuację Famuru, producenta maszyn i urządzeń górniczych. Jego kurs wzrósł o 68 proc. Przychody w I półroczu były lepsze o 14 proc. i wyniosły 499 mln zł. Zysk netto wzrósł o 52 proc., do 50 mln zł.

Zbigniew Porczyk, analityk DM Trigon, uważa, że wzrost wyceny to efekt splotu kilku czynników. – Po pierwsze, znacznie poprawiła się koniunktura wśród wydobywców węgla z powodu odbicia cen surowców. Biorąc pod uwagę okoliczności, Famur pokazał też dobre wyniki półroczne, również dzięki zwiększonym zamówieniom z zagranicy – zauważa Porczyk. Do tego pozytywną informacją jest planowane przejęcie przez konkurenta, czyli Kopex. Jednak zdaniem analityka II półrocze wynikowo będzie dla Famuru słabsze, m.in. dlatego, że kontrakty zagraniczne zostały już zrealizowane w minionych kwartałach. Kapitalizacja przedsiębiorstwa wynosi 2,1 mld zł.

Drożejący węgiel to też pozytywny czynnik dla Bogdanki, której notowania są teraz wyższe o 62 proc. niż przed trzema miesiącami. W jej przypadku inwestorzy liczą bardziej na zwiększenie produkcji węgla, gdyż wyniki półroczne nie uległy większym zmianom. Przychody wyniosły 848,9 mln zł, a zysk netto 75 mln zł. Bartłomiej Kubicki, analityk Societe Generale, uważa, że potencjał wzrostu dla spółki pomału się wyczerpuje. – Ceny węgla na świecie się konsolidują, a w Polsce powinny tylko delikatnie –  o ile w ogóle – wzrosnąć w następnym roku – przewiduje. – Ryzykiem jest to, czy produkcja w Bogdance zostanie zwiększona po uruchomieniu nowego bloku w Kozienicach. Rynek wycenia, że tak, podczas gdy zarząd, przy najmniej w swoich wypowiedziach, tonuje nastroje – przypomina Kubicki. Kapitalizacja Bogdanki wynosi 2 mld zł.

Sektor automotive się rozkręca

Kurs Uniwheels, producenta felg aluminowych, przez ostatnie trzy miesiące urósł o 49 proc. Po części jest to rezultat świetnych wyników, ale też dużego potencjału wzrostu. W I półroczu przychody wzrosły o 3,4 proc., do 986,9 mln zł, zysk netto natomiast zwiększył się o 59 proc., do 128,8 mln zł. – Spółka ma przed sobą bardzo dobre perspektywy, a europejski rynek samochodów osobowych w dalszym ciągu notuje wysoki jednocyfrowy wzrost – uważa Łukasz Rudnik, analityk DM Trigon. Szczególnie mocno rośnie segment aut premium, z którego pochodzi około 50 proc. przychodów firmy. – Uwzględniając również dynamiczny wzrost kategorii SUV, która generuje popyt na felgi o większych wymiarach, spółka jest w stanie w dalszym ciągu zwiększać marże jednostkowe, co przełoży się na dobre wyniki w II półroczu – twierdzi Rudnik. W przyszłym roku zarząd Uniwheels przewiduje co najmniej 520 mln euro przychodów oraz około 16 proc. marży EBITDA. – Oznacza to, że spółka jest w dalszym ciągu notowana z dyskontem do polskich spółek przemysłowych – zauważa Rudnik. Obecna kapitalizacja Uniwheels sięga 2,6 mld zł.

Auto Partner, który na giełdzie debiutował w czerwcu, dotąd zyskał w notowaniach 82 proc. Przychody firmy w I półroczu wzrosły o 66 proc., do 332,5 mln zł. Zysk netto był lepszy o 134 proc. niż przed rokiem i wyniósł 17,8 mln zł. Eksperci oceniają, że cała branża dystrybutorów komponentów do aut ma spory potencjał rozwoju.

Grzegorz Kujawski, analityk Trigon DM, zauważa, że przedsiębiorstwo jest na etapie mocnego wzrostu oraz co kwartał otwiera nowe punkty sprzedaży. Część z nich będzie obsługiwana przez nowe centrum logistyczne w okolicach Warszawy. – Firmie sprzyja korzystne otoczenie rynkowe, tj. wzrost rejestracji używanych aut, większa mobilność Polaków, niższe ceny paliw. W rezultacie oczekujemy, że wyniki za II półrocze będą zdecydowanie lepsze niż przed rokiem – przewiduje Kujawski. Spółka organizuje dystrybucję części zamiennych do samochodów bezpośrednio od producentów do odbiorców końcowych. Kapitalizacja firmy to 511 mln zł.

Potencjał w usługach

Kurs LiveChatu wzrósł w trzy miesiące o 21 proc. W I półroczu przychody firmy, która produkuje oprogramowanie komunikacyjne dla biznesu, wyniosły 16,6 mln zł, a zysk netto 9 mln zł – to w obu wypadkach poprawa o połowę. Spółka co miesiąc publikuje raporty z liczbą klientów, zatem inwestorzy mogą na bieżąco obserwować tę kluczową pozycję operacyjną. – Firma oferuje produkt, który jest bardzo dobry na tle rozwiązań konkurencyjnych. Widać, że model biznesowy się sprawdza. Firmie rośnie liczba klientów w ujęciu nominalnym, a dynamika wzrostu w ujęciu rocznym utrzymuje się na bardzo wysokim poziomie – ocenia Michał Czerwiński, analityk DM Trigon.

Większość kosztów spółka ponosi w Polsce, co w połączeniu z brakiem kosztów sprzedaży i marketingu pozwala osiągać bardzo wysokie i powtarzalne marże. – Skalowalny model biznesowy i działalność w skali globalnej oraz regularnie wypłacana dywidenda mogą podobać się inwestorom – ocenia Czerwiński. Kapitalizacja LiveChatu sięga 1,3 mld zł.

Rosnąca popularność akcji Benefit Systems, które w trzy miesiące zdrożały o 24 proc., jest rezultatem nad wyraz dobrych wyników. Przychody za I półrocze były lepsze o 29 proc. niż przed rokiem i wyniosły 356,3 mln zł. Zysk netto wzrósł o 43 proc., do 26 mln zł. – Spółka ograniczyła koszty w segmencie kafeterii, zwiększyła z kolei sprzedaż kart, a także inwestycje w kluby fitness – wylicza Marek Czachor, analityk Erste Securities. – Oznacza to, że wyniki za III kwartał jeszcze się poprawią – ocenia Czachor. Głównym produktem firmy jest karta MultiSport, która pozwala na dostęp do klubów sportowych i rekreacyjnych. Kapitalizacja wynosi 1,7 mld zł.

Notowania Asseco Biznes Solutions są wyższe o 21 proc. niż przed trzema miesiącami. To m.in. efekt świetnych wyników z pierwszych sześciu miesięcy roku oraz systematycznego wzrostu firmy. Przychody w I półroczu zwiększyły się o 12 proc., do 80,8 mln zł. Zysk netto wzrósł o 30 proc. i wyniósł 19,3 mln zł.

Łukasz Kosiarski, analityk DM BZ WBK, zauważa, że przedsiębiorstwo jest stabilne i w ujęciu rocznym poprawia swoje wyniki w tempie dwucyfrowym. – Szybko rozwija się na rynku polskim, a także coraz lepiej radzi sobie za granicą. W wynikach kwartalnych widać sezonowość, najlepszy jest z reguły IV, a potem I kwartał – dodaje. Obecna kapitalizacja informatycznej firmy to 769 mln zł.

[email protected]