Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Wskaźniki wyceny obniżyły się, siła wobec banków europejskich utrzymana
Indeks WIG-banki, po trwającej kilka miesięcy konsolidacji, zaczął od końcówki kwietnia wyraźnie tracić; w pewnym momencie przecena sięgnęła ponad 9 proc.
Rozpoczęcie spadków zbiegło się z publikacją przez Idea Bank raportu za 2018 r., w którym wykazał ogromną stratę i wielki niedobór kapitałów, co może sugerować, że przecena sektora wynika w pewnym stopniu z obaw o kondycję tego kredytodawcy i potencjalne koszty, które ponieśliby inni gracze. Do tego doszły przetasowania w indeksach MSCI i powrót tematu wojny handlowej między USA i Chinami. Pomimo obaw o kondycję Idea Banku i trwającej w maju przeceny indeks WIG-banki utrzymuje trwającą już od lata ubiegłego roku relatywną siłę wobec Stoxx Europe 600 Banks, zrzeszającego 47 najbardziej płynnych banków na Starym Kontynencie, choć stracił nieco w porównaniu z MSCI Emerging Markets Banks. Biorąc pod uwagę wskaźniki wyceny, WIG-banki nie wydaje się być notowany na wygórowanym poziomie: C/Z, opierający się na prognozach na lata 2019 i 2020, wynosi odpowiednio 12,1 i 10,9, zaś C/WK 1,19 i 1,11. Wskaźniki obniżyły się nieco ze stanu z drugiej połowy kwietnia (było wtedy 12,7 i 11,5 oraz 1,25 i 1,18). Prognozowane ROE spółek z WIG-Banki ma wynieść 10 proc. Najdroższe są ING BSK i Santander ze względu na najwyższe oczekiwane ROE (13 proc.). MR
