SPAC pozyskują kapitał w ramach pierwszej oferty publicznej i wykorzystują gotówkę do połączenia się z prywatną firmą i upublicznienia jej, zwykle w ciągu dwóch lat. Warranty to środek uzupełniający transakcje, który oferuje pierwszym inwestorom większe wynagrodzenie za ich kapitał.
Ta potencjalna zmiana zasad rachunkowości może być ogromnym ciosem dla rynku SPAC, ponieważ może odebrać zachęty sponsorom i firmom operacyjnym do wyboru tego alternatywnego narzędzia IPO - niski poziom kontroli i możliwość szybkiego działania. W międzyczasie zmiana danych finansowych może jeszcze bardziej osłabić zaufanie inwestorów do rynku, który jest już bardzo niestabilny i często postrzegany jako spekulacyjny.
- W świecie księgowości jednym z największych wyzwań, z jakim możesz się zmierzyć, jest to, że skończyłeś pracę, a następnie musisz wrócić i zrobić to inaczej, ponieważ to po prostu słabo się na zewnątrz prezentuje i nie wywołuje takiego zaufania publicznego, które naprawdę chcesz - powiedział DeCandido.
Co gorsza, ponad 90 proc. SPAC jest kontrolowanych przez zaledwie dwie firmy księgowe w ciągu ostatnich sześciu lat: Marcum i WithumSmith+Brow. Może to oznaczać znaczne zaległości, ponieważ SPAC starają się przestrzegać nowych zasad rachunkowości.
Akcje wielu SPAC gwałtownie spadają w wyniku zalecenia regulacyjnego. Indeks CNBC SPAC Post Deal, który obejmuje największe SPAC, które ogłosiły cel lub te, które już zakończyły fuzję SPAC w ciągu ostatnich dwóch lat, zniwelował zyski w 2021 r. i spadł o ponad 20% rok do roku. Pojawiły się sygnały, że inwestorzy indywidualni mogą mieć wątpliwości co do SPAC. Przepływy klientów Bank of America pokazały, że detaliczne zakupy SPAC uległy znacznemu spowolnieniu ze 120 milionów dolarów tygodniowych netto na początku roku do zaledwie jednocyfrowych w kwietniu. - Wczesne dane z kwietnia sugerują, że handel detaliczny może wracać do swoich „tradycyjnych" korzeni, faworyzując firmy o bardziej ugruntowanej pozycji w stosunku do tanich, spekulacyjnych papierów wartościowych - napisali analitycy Bank of America w poniedziałkowym komunikacie.
Clover Health, która połączyła się ze Social Capital Hedosophia Holdings Corp. III firmy Chamath Palihapitiya w styczniu, spadła we wtorek o ponad 10 proc., powiększając tegoroczne straty do prawie 50 proc.
