Cena docelowa została ustalona na 311,7 zł. Jest ona zbliżona do czwartkowej wyceny walorów na GPW.
- Nasze obecne mniej optymistyczne podejście jest związane ze wzrostem kursu akcji od poprzedniego raportu analitycznego (licząc od maja) oraz wyzwaniami przed jakimi stoi spółka w najbliższych kwartałach. Oceniamy, że oczekiwania inwestorów dotyczące pojawienia się szybkich pozytywnych efektów rozwoju na rynku włoskim mogły zostać schłodzone po odczycie wynikowym za II kwartał 2017. W naszym modelu nastawiamy się na proces, w trakcie którego Kruk będzie konsekwentnie budował wartość organizacji na nowych rynkach zagranicznych, co w horyzoncie najbliższych kwartałów będzie jednak oznaczało presję na wzrost kosztów działania (w szczególności w pozycji koszty osobowe). Wreszcie zwracamy uwagę na komunikat władz spółki sugerujący, że od 2018 roku należy liczyć się ze wzrostem stopy podatkowej – można przeczytać w raporcie przygotowanym przez DM BDM.
