Konrad Ryczko
Obserwowaliśmy próbę wygenerowania sygnału do umocnienia złotego, jednak ostatecznie kurs powrócił w ramy punktu równowagi z zakresu 4,2750–4,3350 EUR/PLN. W dalszym ciągu należy podtrzymać tezę, iż wycena złotego zależeć będzie głównie od czynników zewnętrznych. Lokalnie obserwujemy podbicie oczekiwań co do krajowej dynamiki wzrostu, jednak nie przekłada się to na wyraźny wzrost oczekiwań co do ruchów RPP.
W dalszym ciągu bazowy scenariusz zakłada pierwsze podwyżki stóp dopiero w I kw. 2018 r. W konsekwencji uwaga rynków przesuwa się na czynniki globalne. Oczekiwania co do marcowej podwyżki stóp Fedu wynoszą już blisko 90 proc., co wskazuje, że scenariusz ten jest już wyceniony w notowaniach dolara. W konsekwencji rynki mogą przykładać większą wagę do perspektyw dalszej polityki Fedu i sygnalizowanych wcześniej trzech podwyżek stóp. Innym z istotnych zbliżających się wydarzeń są wybory prezydenckie we Francji, gdzie podbicia sondaży poparcia dla Marie Le Pen skorelowane są ze wzrostem awersji do ryzyka na globalnych rynkach. W szerszym ujęciu, pomimo ostatnich zwyżek i rynkowego układu typu risk-on, obecnie wydaje się, że inwestorzy zaczynają dostrzegać czynniki ryzyka na horyzoncie, co może doprowadzić do szerszej realizacji zysków. Scenariusz ten byłby niekorzystny dla złotego i w konsekwencji prowadzić do testu górnego ograniczenia zakresu wahań.
Zyskaj pełen dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie na PARKIET.COM w formie tekstów oraz treści audio i wideo.
Rynkowe puzzle robi się coraz trudniejsze - mamy silniejszego dolara za sprawą topniejących oczekiwań na kolejne...
Polska waluta pozostaje nieco słabsza patrząc na perspektywę ostatnich dni - w piątek rano za euro płaci się 4,2...
Wczoraj Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych, co sprawia, że poziom tzw. realnych stóp procen...
Chociaż inflacja CPI za grudzień, jaka została wczoraj opublikowana z USA była "względnie znośna", to dolar zyskał.
Para USDPLN jeszcze wczoraj zbliżyła się w okolice 3,62 na fali ruchu EURUSD w dół, pomimo "względnie znośnego"...
W kraju tematem numer jeden będzie dzisiejsze posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Konsensus nie zakłada cięcia...
