Cyfrowy Polsat kończy 2023 rok z 312 mln zł zysku

Grupa Zygmunta Solorza w 2023 r. powiększyła przychody za sprawą przejęcia firm produkujących zieloną energię. Jej zyski spadły. Nadzieje na ożywienie konsumentów w drugim półroczu.

Wyniki Grupy Cyfrowy Polsat, właściciel Telewizji Polsat, platformy satelitarnej Polsat Box czy sieci komórkowej Plus w ostatnim kwartale 2023 r. okazały się rozbieżne z oczekiwaniami analityków z biur maklerskich. O ile pod względem przychodów ze sprzedaży specjaliści trafili w punkt, to inne – zarówno na plus, jak i na minus - niż średnia ich szacunków są zyski grupy kontrolowanej przez Zygmunta Solorza.

Cyfrowy Polsat zaskoczył wynikami 

W ostatnim kwartale 2023 r. grupa Cyfrowy Polsat wykazała 3,68 mld zł przychodu, 677 mln zł skorygowanego zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację oraz 130 mln zł zysku netto. Średnia prognoz biur maklerskich ankietowanych przez „Parkiet” mówiła, że będzie to odpowiednio 3,67 mld zł, 708 mln zł oraz 58 mln zł. Tym samym skorygowana EBITDA wypadła poniżej prognoz rynkowych, ale wynik netto jest od nich ponad dwukrotnie wyższy.

W porównaniu z czwartym kwartałem 2022 r. Grupa Cyfrowy Polsat zanotowała tym razem przychody o 7,3 proc. wyższe, ale jej wyniki, pod wpływem rosnących kosztów działalności, pogorszyły się. Skorygowana EBITDA spadła o 17,3 proc., a zysk netto o 25,3 proc.

W całym 2023 r. Grupa Cyfrowy Polsat zanotowała 13,6 mld zł przychodu (o 5,5 proc. więcej niż w 2022 r.), 3 mld zł skorygowanej EBITDA (spadek o 10,2 proc.) oraz 312 mln zł zysku netto (spadek o 65,4 proc.).

Spadek zysku to efekt wysokich kosztów finansowych ponoszonych przez grupę. W ub.r. urosły one o ponad 500 mln zł.

Na zysk netto grupy za ub.r. dodatni wpływ miała sprzedaż pakietu akcji Asseco Poland, na czym zanotowano prawie 220 mln zł zysku. Z drugiej strony po tej transakcji od czwartego kwartału ub.r. zysk Asseco Poland nie powiększa już wyniku grupy Cyfrowy Polsat.

Zielona energia: wahliwe wyniki 

W grupie są od ub. r. nowe spółki kupione od Zespołu Elektrowni Pątnów Adamów Konin zajmujące się produkcją i sprzedażą tzw. „zielonej energii”. To głównie dzięki nim działająca przede wszystkim na rynkach telekomunikacji i mediów grupa w minionym roku powiększyła przychody. Jak podano w prezentacji, z tytułu sprzedaży energii własnej i obrotu energią grupa uzyskała 772 mln zł. Natomiast do skorygowanej EBITDA biznes ten dołożył 25 mln zł.

W samym czwartym kwartale – zwraca uwagę Nora Nagy, analityczka Erste Group – segment energetyczny z powodu sezonowych wahań na rynku miał wynik o 21 mln zł słabszy niż w trzecim (1 mln straty EBITDA).

Nagy zauważa też, że segment nieruchomości, choć w niewielkim stopniu dokłada się do wyniku grupy, ma wyższą rentowność niż energetyka.

W ub.r. segment zielonej energii, któremu Zygmunt Solorz podporządkował plany inwestycyjne całej grupy w ostatnich latach, a także segment nieruchomości były jedynymi, które dodatnio wpłynęły na zarobki grupy mimo że także w swoich najważniejszych obszarach działalności zanotowała wzrosty przychodów.

Lepiej od drugiego półrocza 2024? 

Nora Nagy przypomina, że zarząd Cyfrowego Polsatu zapowiadał poprawę trendów konsumenckich w drugim półroczu 2024 r. Taką nadzieję ma wiele polskich firm, kierujących produkty do gospodarstw domowych.

Klienci korzystający z usług telekomunikacyjnych i płatnej telewizji Cyfrowego Polsatu średnio płacili w ub.r. wyższe rachunki niż w roku 2022 r. W samym czwartym kwartale średni przychód od indywidualnego klienta usług kontraktowych (ARPU segmentu B2C) wynosił 73,6 zł, o 2,26 proc. więcej niż rok wcześniej. Użytkownicy usług przedpłaconych płacili średnio mniej niż rok wcześniej, ale po wyjęciu z danych efektu jednego z najtańszych pakietów promocyjnych – ARPU pre-paid było podobne jak rok wcześniej (17,4 zł).

Klienci biznesowi grupy płacili w ostatnim kwartale o 2,5 proc. więcej niż rok wcześniej: 1,46 tys. zł miesięcznie.

Rachunki w górę, klientów mniej

Analitycy zwracają uwagę, że dynamiki ARPU grupy Cyfrowego Polsatu są słabsze niż u konkurencyjnego Orange Polska.  Pakiet konwergentny Orange Love kosztował użytkownika w czwartym kwartale ub.r. średnio o 3,8 proc. więcej niż rok wcześniej.

- Zgodnie z założeniami strategicznymi Grupa unika agresywnej polityki sprzedażowej na pojedynczych produktach, skupiając się na zwiększeniu poziomu lojalności klientów, szczególnie poprzez oferowanie szerokiego portfolio usług łączonych, oraz na budowie ARPU klienta kontraktowego – podał zarząd Cyfrowego Polsatu w sprawozdaniu.

Na koniec grudnia 2023 r. Grupa Cyfrowy Polsat obsługiwała 5,79 mln klientów indywidualnych (spadek o 2,3 proc., czyli 139 tys. mniej niż w grudniu 2022 r.). Zarząd tłumaczy ubytek tradycyjnie mniejszym zainteresowaniem technologią satelitarną oraz łączeniem usług w gospodarstwie domowym pod jednym PESELem. Klienci ci korzystali w grudniu z 13,08 mln usług (spadek o 202 tys., czyli 1,5 proc. rok do roku). Spadek liczby usług miał miejsce głównie w segmencie płatnej telewizji (o 206 tys. do 4,84 mln). Grupa tłumaczy niezmiennie, że dotyczy to głównie usług serwisu streamingowego.

Liczba klientów biznesowych grupy wyniosła 68,8 tys. i była praktycznie stabilna (spadek o 300 firm, czyli 0,4 proc.).

O przyszłości zarząd Cyfrowego Polsatu w sprawozdaniu i prezentacji pisze niewiele. Wspomina, że będzie dążyć m.in. do wzrostu ARPU, rozbudowywać zasięg sieci komórkowej 5G i dalej realizować strategię rozwoju w segmencie energii odnawialnej. Nacisk chce położyć na koszty. 

W komunikacie prasowym spółka podała, że wg niej rynek reklamy telewizyjnej i sponsoringu w 2024 roku będzie rósł w niskim jednocyfrowym tempie. W 2023 r.  przychody z reklamy i sponsoringu Grupy Telewizja Polsat wyniosły 1,33 mld zł, o 3,4 proc. więcej niż w roku 2022. 

W czwartek kurs akcji Cyfrowego Polsatu zyskuje. Przed południem akcje były droższe o około 1,9 proc. niż w środę na zamknięciu sesji. Za papier płacono 10,55 zł. Przed ogłoszeniem planu wejścia w energetykę akcja Cyfrowego Polsatu kosztowała nawet 35 zł.