Wcześniej jeden papier Cyfrowego Polsatu wyceniali na 20,4 zł, a TVN na 13,1 zł. Zdaniem autorów raportu planowane połączenie Cyfrowego Polsatu z Polkomtelem pogorszy perspektywy wzrostu spółki. Ponadto w dwóch najbliższych latach będzie ona obciążona płatnościami odsetek od wysokooprocentowanego długu. Wysoki poziom zadłużenia oddala możliwość wypłacania przez firmę dywidendy. Według ich przewidywań Cyfrowy Polsat zacznie się dzielić zyskami z akcjonariuszami dopiero od 2017 roku. Ich rekomendacja dla akcji spółki nadal brzmi „trzymaj".
W przypadku TVN oczekują w przyszłym roku wzrostu wpływów z reklamy. „Dzięki poprawie sytuacji na rynku i konsolidacji NC+ przewidujemy znaczny wzrost EBITDA w przyszłym roku. Dzięki redukcji kosztów finansowych spodziewamy się także znacznej poprawy zysku netto w 2014" – napisali w podsumowaniu. Zalecenie inwestycyjne dla akcji spółki obniżyli jednak do „trzymaj" z „kupuj", swoją decyzję uzasadniając brakiem potencjału wzrostu kursu.
Obie rekomendacje wydali 17 grudnia, gdy akcje Cyfrowego Polsatu kosztowały 19,3 zł, a TVN 15 zł. Na poniedziałkowej sesji notowania pierwszej spółki wzrosły o 2,32 proc., do 19,84 zł, a drugiej o 0,69 proc., do 14,5 zł.
