Analitycy DM PKO BP w raporcie z 25 lutego rozpoczęli od „kupuj" wydawanie rekomendacji dla AB. Wyceniają akcje wrocławskiej spółki na 43,2 zł. Na GPW w środę rano kurs wynosił 41 zł. Z kolei konkurencyjny Action otrzymał zalecenie „trzymaj". Jego akcje zostały wycenione na 55,3 zł wobec ceny rynkowej rzędu 53,24 zł.
Zdaniem autorów raportu, obaj dystrybutorzy sprzętu IT będą rosnąć w najbliższych latach dzięki eksportowi i rozwojowi spółek zagranicznych, przede wszystkim na rynku niemieckim i czeskim. Pozytywnie na ich wyniki (a co za tym idzie również i poziom wypłacanych dywidend) wpływać będą inwestycje w poprawę logistyki. W ocenie analityków, klasyczna dystrybucja ewoluować będzie w kierunku świadczenia usługi logistycznej zewnętrznym partnerom. AB i Action korzystać też będą z poprawy koniunktury gospodarczej (odmrożenie inwestycji, silna konsumpcja) oraz środki z funduszy unijnych, które będą intensyfikować nowe projekty.
Specjaliści DM PKO BP spodziewają się, że w bieżącym roku obrotowy (kończy się 30 czerwca) grupa AB będzie miała 6,45 mld zł przychodów (5,76 mld zł rok wcześniej), 105 mln zł EBITDA (96 mln zł), 93 mln zł zysku operacyjnego (85 mln zł) i 63 mln zł zysku netto (57 mln zł). Pozwoli to AB wypłacić po 76 groszy dywidendy z zysku. W kolejnym roku obroty powiększą się do 6,99 mld zł. EBITDA sięgnie 112 mln zł, EBIT 97 mln zł a zysk netto 65 mln zł. Prognozy dla Action zakładają na ten rok wzrost obrotów do 6,35 mld zł (z oczekiwanych 5,45 mld zł w 2014 r.). EBITDA wyniesie 115 mln zł wobec 107 mln zł rok temu. Zysk operacyjny to 102 mln zł wobec 97 mln zł a netto 76 mln zł wobec 71 mln zł. „Ze względu na dalsze zwiększone potrzeby kapitałowe związane ze wzrostem biznesu w Niemczech oraz wprowadzaniem nowych produktów do oferty, naszym zdaniem spółka zdecyduje się utrzymać dywidendę z zysku za 2014 r. na relatywnie niskim poziomie 1,1 zł na akcję" – prognozują specjaliści. Z zysku za 2015 r. kwota może już jednak wzrosnąć do 1,4 zł na papier.
