W ofercie publicznej oferowane jest 5,2 mln akcji, w tym nie więcej niż 3,5 mln nowych akcji i 1,7 mln walorów sprzedawanych przez akcjonariuszy. Obecnie kapitał zakładowy R22 dzieli się na 10,68 mln akcji. Jeśli wszystkie nowe papiery zostałyby wyemitowane po cenie maksymalnej (23 zł), kapitalizacja spółki wyniosłaby 326 mln zł. Oferujący – Haitong Bank – w raporcie wycenia R22 w przedziale 398–527 mln zł. Również Trigon DM, który jest współprowadzącym księgę popytu, wycenia spółkę wyżej niż zarząd. Większość zarządzających z przymrużeniem oka podchodzi jednak do wycen w raportach oferujących. – Inwestorzy powinni mieć na uwadze, że prognozy spółek czy brokerów oferujących akcje są tworzone w oparciu o założenia, które pokażą ich biznes w jak najlepszym świetle ze względu na to, że najważniejszym celem jest przecież sprzedaż akcji – przestrzega jeden z zarządzających. – Standardem jest, że oferujący pozytywnie wypowiadają się o przyszłym debiutancie. W końcu to ich klient. Dlatego do tego typu wycen należy podchodzić ostrożnie – wtóruje mu jeden z analityków.
Przykładem jest ostatnia oferta biotechnologicznego NanoGroup. Oferujący – Vestor DM – wycenił w raporcie spółkę na 136–165 mln zł. Zarząd cenił spółkę na 115 mln zł, podczas gdy rynek wycenił ją na 62 mln zł.
Haitong Bank prognozuje, że w roku 2017/2018 (grupa ma przesunięty rok obrotowy) R22 wypracuje 123,8 mln zł przychodów, 41,1 mln zł EBITDA oraz 16,8 mln zł zysku netto. Prognozy Trigona są zbliżone. Broker szacuje 119,1 mln zł obrotów, 36,6 mln zł EBITDA oraz 16,4 mln zł czystego zarobku. Według analityków Trigona w 2018/2019 r. przychody mają wzrosnąć do 147,1 mln zł, EBITDA do 48,4 mln zł, zaś zysk netto do 23,5 mln zł. Haitong spodziewa się z kolei, że w tym czasie obroty wyniosą 156,5 mln zł , EBITDA 56,6 mln zł, zaś zysk netto 25,2 mln zł. W roku obrotowym zakończonym 30 czerwca 2017 r. grupa miała 74 mln zł przy¬chodów,19,5 mln zł EBITDA oraz 6,5 mln zł zysku netto.
Analitycy zwracają uwagę, że trendy makroekonomiczne wspierają długoterminowy wzrost organiczny grupy. Podkreślają też, że grupa będzie rosła dzięki planowanym przejęciom. Większość pieniędzy z IPO ma być wykorzystana właśnie na akwizycje.
