Czas emisji. Spółki chcą wykorzystać dobre wyceny

Wartość przeprowadzonych od początku roku ofert wtórnych akcji jest już wyższa niż w 2024 i 2023 r. Emisje zapowiadają kolejne firmy. Bardzo powoli budzi się rynek IPO.

Tegoroczny imponujący wzrost indeksów na GPW zachęca do emisji akcji. Wartość ofert wtórnych przeprowadzonych przez dziewięć miesięcy 2025 r. zbliżyła się do 3 mld zł. Jest najwyższa od 2023 r. A statystyki jeszcze urosną, bo emisje zapowiadają kolejne spółki. O kapitał starają się m.in. Cognor i Scope Fluidics. Ich notowania w poniedziałek mocno spadały w reakcji na zapowiedź podwyższenia kapitału.

Cognor planuje ofertę publiczną do 60 mln akcji. Środki chce przeznaczyć na udoskonalenie technologii produkcji stali w związku ze skokowym wzrostem zapotrzebowania zgłaszanego przez dotychczasowych odbiorców spółki wytwarzających amunicję.

3 mld zł

do takiej kwoty zbliża się łączna wartość ofert wtórnych akcji przeprowadzonych na rynku głównym GPW od stycznia do końca września 2025 r.

– Żeby móc jeszcze lepiej wykorzystać naszą pozycję konkurencyjną i zbliżające się momentum rynkowe, chcemy zrealizować dodatkowe, uzupełniające projekty inwestycyjne, w obszarach, w których mamy kompetencje i które są najbardziej perspektywiczne – argumentuje prezes Cognora Przemysław Sztuczkowski.

2 mld zł

takiej wartości sięga dotychczasowa wartość ofert pierwotnych akcji spółek, które w 2025 r. zadebiutowały na rynku głównym GPW.

Z kolei Scope Fluidics przeprowadzi emisję akcji, które zostaną zaoferowane w ramach przyspieszonego budowania księgi popytu (ABB). W ocenie zarządu dokapitalizowanie powinno wzmocnić pozycję negocjacyjną Scope w związku z planowaną transakcją strategiczną dla systemu Bacteromic.

W ostatnich miesiącach przybywa spółek (i akcjonariuszy) oferujących akcje w modelu ABB. Na taki krok zdecydowały się m.in. cyber_Folks oraz Bioceltix. Ta pierwsza firma pozyskała ponad 200 mln zł na przejęcia. Inwestorzy w niespełna 24 godziny objęli wszystkie oferowane akcje po cenie z symbolicznym dyskontem do ówczesnej rynkowej.

3

tyle nowych spółek zadebiuto- wało w tym roku na rynku głów- nym GPW, w tym jedna przeniosła się z NewConnect. Kolejnym debiutantem może być Smyk, którego IPO właśnie trwa.

– Dysponując gotówką, możemy działać szybko i skutecznie na dynamicznie zmieniającym się rynku, gdzie liczy się elastyczność i zdolność do natychmiastowej reakcji na okazje akwizycyjne – podkreślał Jakub Dwernicki, prezes cyber_Folks. Również oferta Bioceltiksu się udała. Spółka pozyska kilkadziesiąt milionów złotych na budowę wytwórni weterynaryjnych produktów leczniczych zawierających komórki macierzyste, która ma być największym tego typu zakładem na świecie. W związku z dużym zainteresowaniem inwestorów zwiększono liczbę sprzedawanych akcji.

Ale te przykłady nie świadczą o tym, że inwestorzy nie są selektywni i nie targują się o cenę. Przekonał się o tym Tarczyński, który kilka dni temu odwołał ofertę akcji z powodu nieuzyskania satysfakcjonującej ceny.

Rosnące indeksy zachęcają nie tylko do emisji, ale również do sprzedawania akcji przez obecnych akcjonariuszy. Na taki krok zdecydował się m.in. Andrzej Przybyło, założyciel i wieloletni prezes grupy AB.

Dobra koniunktura obserwowana na rynku wtórnym na razie w niewielkim stopniu przekłada się na IPO. W tym roku mieliśmy tych dwie oferty pierwotne (Diagnostyka i Arlen). Trwa IPO Smyka. Do debiutu szykuje się też podobno Empik, ale to raczej kwestia 2026 r.