Węgiel obniża wyniki PGE

Wynik netto PGE bez odpisów przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej w II kwartale 2025 roku był na minusie 606 mln złotych wobec 1 171 mln złotych zysku w takim samym okresie w 2024 roku.

Największy udział w EBITDA powtarzalnej ma Segment Dystrybucja: 1 305 mln zł w II kwartale 2025 roku wobec 1 228 mln zł  w analogicznym okresie 2024 roku, na co wpływ miał głównie niższy koszt zakupu energii elektrycznej na pokrycie różnicy bilansowej. EBITDA powtarzalna Segmentu Energetyka Węglowa w II kwartale 2025 roku wyniosła 102 mln zł wobec –177 mln zł (strata) w II kwartale roku ubiegłego. Na wyniki wpłynęły przede wszystkim niższa cena CO2 oraz niższa cena i wolumen zużytego węgla.

Pozostałe sektory działalności PGE

Segment Ciepłownictwo w II kwartale 2025 roku odnotował EBITDA powtarzalną na poziomie 345 mln zł, w relacji do 266 mln zł zaraportowanych rok wcześniej. Na wyniki wpłynęły głównie wyższe przychody ze sprzedaży ciepła w efekcie wyższego wolumenu sprzedaży oraz pozytywny wpływ przychodów z Rynku Mocy.

Powtarzalny wynik EBITDA Segmentu Energetyka Odnawialna w II kwartale 2025 roku wyniósł 523 mln zł wobec 267 mln zł w analogicznym okresie 2024 roku, a wzrost wynikał głównie z wyższych przychodów  z regulacyjnych usług systemowych w związku z nowymi usługami bilansowania.

Wynik powtarzalny Segmentu Obrót w II kwartale 2025 roku wyniósł 481 mln zł wobec 399 mln zł w takim samym okresie w 2024 roku, na co wpływ miały przede wszystkim zgodne z regulacjami rekompensaty w taryfach za straty poniesione w drugiej połowie 2024 roku.

Segment biznesowy Energetyka Kolejowa w II kwartale 2025 roku wypracował zysk EBITDA w wysokości 306 mln zł wobec 280 mln zł w II kwartale 2024 roku. Na wynik złożył się głównie pozytywny wynik na dystrybucji i sprzedaży energii elektrycznej.

EBITDA powtarzalna Segmentu Energetyka Gazowa osiągnęła wynik na poziomie 133 mln zł wobec –17 mln zł (strata) w II kwartale 2024 roku. Jest to wynikiem tego, że w II kwartale 2024 roku bloki nr 9 i 10 Elektrowni PGE Gryfino Dolna Odra pozostawały w rozruchu.

Zysk powtarzalny EBITDA Grupy w II kwartale 2025 roku wyniósł 3 269 mln zł wobec 2 305 mln zł rok wcześniej. Poziom ekonomicznego zadłużenia netto Grupy PGE za I półrocze 2025 roku wyniósł 14 650 mln zł, co oznacza spadek o 2 554 mln zł w stosunku do końca 2024 roku. Wskaźnik ekonomicznego zadłużenia netto w relacji do EBITDA (ekonomiczny dług netto/ LTM EBITDA powtarzalna) wyniósł 1,07x.

Wysokie inwestycje PGE

Nakłady inwestycyjne w II kwartale 2025 roku wyniosły 3 198 mln zł, wobec 2 579 mln zł w analogicznym okresie w 2024 roku. – II kwartał 2025 roku w Grupie PGE zdominowały inwestycje w nowoczesną energetykę. W tym czasie przeznaczyliśmy rekordowe 3,2 mld zł na projekty wspierające transformację energetyczną – to wyraźny sygnał,  że nasza Strategia do 2035 roku przekłada się na konkretne działania. Realizowane przez nas przedsięwzięcia w obszarze nisko- i zeroemisyjnych źródeł energii nabierają szczególnego znaczenia w kontekście rosnącej presji na sektor węglowy i systematycznego spadku produkcji energii z węgla. W obliczu tych wyzwań konsekwentnie wzmacniamy pozycję Grupy PGE, bo tylko silna i stabilna organizacja może skutecznie odpowiadać na dynamiczne zmiany w branży energetycznej. Wypracowany zysk EBITDA na poziomie 3,3 mld zł stanowi istotne wsparcie dla dalszych, koniecznych działań związanych realizacją strategii rozwoju Grupy – podkreślił Dariusz Marzec, Prezes PGE Polskiej Grupy Energetycznej.

Szczegółowe wyniki operacyjne PGE

Produkcja energii elektrycznej netto w II kwartale 2025 roku w jednostkach wytwórczych Grupy PGE wyniosła 11,43 TWh wobec 12,91 TWh w II kwartale 2024 roku.

Produkcja z węgla brunatnego wyniosła 6,01 TWh (spadek r/r o 18 proc.), z węgla kamiennego 2,71 TWh (spadek r/r o 28 proc.), a z gazu ziemnego 1,87 TWh (więcej o 91 proc. względem analogicznego okresu w 2024 roku). Łączna produkcja ze źródeł odnawialnych Grupy PGE w II kwartale 2025 roku osiągnęła 0,62 TWh. Dodatkowo produkcja w elektrowniach szczytowo-pompowych wyniosła 0,22 TWh, o 15 proc. mniej niż w tym samym okresie w 2024 roku.

Wolumen dystrybuowanej energii elektrycznej wyniósł 9,41 TWh, czyli porównywalnie do II kwartału 2024 roku. Sprzedaż energii elektrycznej do odbiorców finalnych wyniosła 7,73 TWh, czyli o 2 proc. mniej r/r. Wolumen sprzedaży ciepła wyniósł 7,45 PJ, czyli o 16 proc. więcej niż w II kwartale 2024 roku.

Średni koszt emisji CO2 w Segmentach Energetyki Konwencjonalnej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej wyniósł 294 zł/MWh, co stanowi spadek o 25 proc. w relacji do analogicznego okresu 2024 roku. Średnia hurtowa cena energii zrealizowana przez Segmenty Energetyki Konwencjonalnej, Ciepłownictwa i Energetyki Gazowej w II kwartale 2024 roku wyniosła 509 zł/MWh i była niższa o 67 zł/MWh, czyli o 12 proc. w porównaniu do analogicznego okresu w 2024 roku.