Sprzedaż wymaga szczególnej uwagi

pytania do... Marka Szostka, wiceprezesa PGE do spraw organizacji

[b]Polska Grupa Energetyczna posiada pośrednio i bezpośrednio akcje i udziały ponad 200 spółek. Ich liczba ma znacząco zmaleć. Na jakim etapie przekształcenia znajduje się obecnie grupa?[/b]

Programy konsolidacji i dezinwestycji przebiegają zgodnie z harmonogramami. W ostatnich dniach kluczowe spółki z grupy PGE podpisały plany połączeń, co jest jednym z kamieni milowych konsolidacji.

Osobiście odpowiadam za programu dezinwestycji, realizowany jest pod roboczą nazwą „Projekt non-core”. Pod koniec 2009 r. zakończyliśmy jego pierwszą fazę, w której wyselekcjonowaliśmy i pogrupowaliśmy aktywa ze względu na specyfikę prowadzonej działalności oraz przypisaliśmy im odpowiednie mechanizmy przekształceń i sprzedaży. Równolegle do prac analityczno-przygotowawczych uruchamialiśmy pierwsze mniejsze transakcje. Mamy je już za sobą. Przygotowania dotyczące zbycia ponad 20 aktywów znajdują się na bardzo zaawansowanym etapie.

Myślę, że do marca kwietnia 2010 r. większość z planowanych transakcji dojdzie do skutku. Dodatkowo trwa restrukturyzacja grupy spółek, które ze względu na relacje biznesowe i uwarunkowania społeczne mają szczególne znaczenie dla wspierania działalności podstawowej PGE. Ta grupa aktywów, w ścisłej współpracy z zarządami spółek-właścicieli oraz po konsultacji ze stroną społeczną, będzie objęta specjalnym postępowaniem (i sprzedana później – red.).

[b]Jaki jest planowany termin zakończenia zbywania przez PGE udziałów w podmiotach nie zajmujących się energetyką?[/b]

Zakładamy w harmonogramie, że będzie to sierpień 2011 roku. Termin ten dotyczy przede wszystkim tych aktywów non-core, które nie mają istotnego znaczenia z punktu widzenia interesów grupy kapitałowej PGE i jej pracowników. Jednakże, jak w przypadku każdego procesu, jesteśmy przygotowani na pojawienie się pewnych opóźnień w realizacji poszczególnych faz projektu. Jestem jednak przekonany, że nie będzie to powodować radykalnych zmian obowiązującego harmonogramu.

[b]A jak wyglądają przygotowania do wyjścia z Polkomtelu?[/b]

Udziały operatora sieci komórkowej Plus są bardzo ważne zarówno z punktu widzenia interesów PGE, jak i zapewne innych jego akcjonariuszy. Uruchomiliśmy procedurę wyboru doradcy w zakresie wsparcia w opracowaniu optymalnej ścieżki realizacji transakcji sprzedaży posiadanych przez PGE akcji Polkomtelu. Spłynęły do nas już wstępne oferty. Na początku stycznia odbyły się spotkania z przedstawicielami oferentów, tak by można było opracować warunki złożenia ofert ostatecznych. Ze względu na wagę i znaczenie tych aktywów dla naszej firmy proces przygotowania do sprzedaży jest prowadzony przez zarząd ze szczególną rozwagą.

[b]Jaki tryb sprzedaży jest przewidywany?[/b]

Rozważane są trzy możliwości, o których spekuluje się w mediach. W grę wchodzi zarówno debiut giełdowy Pol-komtelu, jak i sprzedaż naszego pakietu jednemu z obecnych akcjonariuszy lub transakcja z udziałem inwestora zewnętrznego. W związku z kluczowym znaczeniem Polkomtelu dla rynku komórkowego i dla samej PGE oraz ze względu na złożoność transakcji, nie przewidujemy podejmowania żadnych znaczących kroków bez uzgodnienia ich z pozostałymi akcjonariuszami operatora.

[b]Jakich wpływów PGE oczekuje ze sprzedaży swojego pakietu akcji Polkomtelu?[/b]

Uważam, iż jest za wcześnie, aby jednoznacznie wypowiadać się na ten temat.

[b]Czy aktualna jest wcześniejsza deklaracja, że do transakcji nie dojdzie za stawkę niższą od tej, którą grupa zapłaciła, nabywając walory Polkomtelu?[/b]

Jednym z głównych założeń koncepcji dezinwestycji jest zbywanie aktywów według wartości godziwej. Jestem przekonany, iż nasze działania w zakresie sprzedaży udziałów w Polkomtelu będą ukierunkowane na maksymalizację wpływów z tej transakcji.

[b]A jak wygląda sytuacja np. w przypadku Exatela?[/b]

Ta spółka ma dla nas bardzo duże znaczenie, ze względu na swoje przewagi konkurencyjne. Jej ważnym atutem są kompetencje w obszarze transmisji danych, szczególnie usługi VPN, w oparciu o nowoczesne, prekursorskie na polskim rynku rozwiązania. Exatel zarządza także prawie 20 tys. km sieci światłowodowej o przepustowości ok. 320 Gb/s.

Te atuty sprawiają, że spółka jest konkurencyjna pod względem dostępności, szybkości transferu i pojemności sieci. Dysponujemy wynikami roboczych analiz, które potwierdzają znaczącą pozycję rynkową Exatela. Mamy już aktualizację wyceny spółki i w najbliższym czasie podejmiemy działania zmierzające do określenia ostatecznego scenariusza dalszych działań. Wśród rozważanych wariantów zbycia pojawia się także sprzedaż udziałów inwestorowi branżowemu.

[b]Kiedy może dojść do tej oczekiwanej przez rynek już od dłuższego czasu transakcji?[/b]

Myślę, że pierwsze miesiące tego roku będą okresem przygotowań. Musimy dobrze przeanalizować sytuację. Końcówka 2010 r. i początek 2011 r. to realny termin, w którym może dojść do sprzedaży udziałów w Exatelu.Dziękuję za rozmowę.