"Uważamy, że obecnie wycena akcji Enea jest atrakcyjna ze względu na udział środków finansowych netto w kapitalizacji na poziomie ok. 40 proc., oraz wartość przedsiębiorstwa EV niższą o 10 proc. od wartości aktywów dystrybucyjnych grupy" - czytamy w uzasadnieniu rekomendacji.
Analitycy dodają, że nowy blok w elektrowni Kozienice, będący główną inwestycją w sektorze wytwarzania, ze względu na niższą cenę węgla z Bogdanki powinien mieć niższe koszty zmienne od pozostałych inwestycji tego typu. Zwracają też uwagę, że w najbliższym czasie dojdzie do ponownej próby prywatyzacji spółki, co może znacząco zmniejszyć różnicę między obecną wyceną rynkową, a wartością fundamentalną.
