Plany PKP i CVC po zamknięciu transakcji PKP Energetyki

PKP podpisał z funduszem CVC Capital Partners umowę przedwstępną na sprzedaż 100 proc. akcji PKP Energetyka. Jej wartość brutto sięga niemal 2 mld zł, przy czym została pomniejszona o ok. 0,5 mld zł długu kupowanej spółki (będzie on refinansowany)

– Dzięki tej transakcji kończymy temat historycznego długu PKP. Wynosi on 700 mln zł na poziomie netto i 1,6 mld zł na poziomie brutto - przyznał Jakub Karnowski, prezes kolejowej grupy.

Przychody z prywatyzacji PKP Energetyka pójdą też na realizowany przez PKP program inwestycyjny. Spółka modernizuje i buduje dworce kolejowe niemal na terenie całego kraju, na co trafi 550 mln zł. Kolejne 400 mln zł pójdzie na zakup dodatkowych pociągów. Jak zapowiedział Karnowski będą one wybierane z oferty polskich producentów.

Z kolei CVC zapowiada wydatkowanie w ciągu pięciu lat około 2 mld zł na inwestycje w kupowanej spółce - Ponad 80 proc. z tej kwoty zostanie przeznaczonych na rozbudowę i modernizację sieci dystrybucyjnej. Pozostałą część wydamy na rozwój biznesu usługowego. Spółka będzie też inwestować w systemy IT i zarządzania ryzykiem – mówi Przemysław Obłój, dyrektor CVC.

Fundusz miał wyłączność na negocjacje od początku lipca. Przejęciem PKP Energetyka zainteresowane były także spółki energetyczne m.in. Energa i Tauron.

Warunkami zawieszającymi wykonanie umowy są m.in. zgoda organu antymonopolowego i uzyskanie zgód korporacyjnych.

Zamknięcie transakcji spodziewane jest w trzecim kwartale.

Pytania o bezpieczeństwo energetyczne obie strony transakcji uważają za bezzasadne. Prezes Karnowski podkreśla, że plan prywatyzacji PKP Energetyki był znany od wielu lat, a spółka nie została w tym czasie wpisana na listę aktywów strategicznych Skarbu Państwa. Jednak kontrolę nad jej aktywami teoretycznie może zwiększyć ustawa, którą 10 lipca br. uchwalił Sejm. Ma ona na celu ochronę strategicznych krajowych spółek przed wrogim przejęciem. Zgodnie z owym projektem ustawy, który trafił do Senatu, do organów uprawnionych do uprzedniej kontroli fuzji i przejęć dołączy minister właściwy do spraw Skarbu Państwa (obok UOKiK i KNF). Oznacza to, że szef MSP mógłby zablokować transakcję sprzedaży akcji przez CVC. Dr Radosław L. Kwaśnicki, partner zarządzający w kancelarii RKKW Kwaśnicki, Wróbel & Partnerzy zaznacza, że takie rozwiązanie jest dozwolone prawem unijnym i stosowane m.in. we Francji. Skutek ewentualnego wpisania PKP energetyki na listę spółek strategicznych Skarbu Państwa byłby taki, że fundusz nie mógłby sprzedać akcji lub istotnego majątku spółki bez zgody MSP. Oceniam to jako pozytywną ochronę interesów państwa choć pewne drobiazgi mogłyby być jeszcze poprawione w Senacie - podkreśla Kwaśnicki Obłój, ryzyko wpisania PKP Energetyki na listę podmiotów strategicznych nazywa ryzykiem teoretycznym. Jego zdaniem w Polsce są dziesiątki podmiotów, które mogłyby być uznane za równie ważne dla bezpieczeństwa państwa, ale nie sposób sobie wyobrazić sytuację, gdy wszystkie one zostałyby wpisane na jakąś zastrzeżoną listę. Taki ruch byłby nieracjonalny i podważyłby wiarygodność Polski na arenie międzynarodowej.