Partia siłą przewodnią kursów miedzi i KGHM

Drożejąca miedź sprzyja lubińskiej firmie. Oczy świata zwrócone są na chińskich decydentów – od nich zależy, w którą stronę podążą wykresy.

Po wrześniowej korekcie na miedzi nie ma już śladu, czerwony metal w poniedziałek wystrzelił do 7,1 tys. USD za tonę – przed przeceną kosztował 6,9 tys. Miedź jest tym samym wyceniana najwyżej od sierpnia 2014 r.

Odbicie na surowcu wspiera kurs akcji KGHM, w poniedziałek inwestorzy płacili za papiery nieco ponad 126 zł. To jednak wciąż mniej niż przed korektą – wtedy akcje wyceniano na blisko 129 zł.

Czekając na decyzje

Jakie są perspektywy dla rynku miedzi?

– Ceny surowca znalazły się na poziomie najwyższym od ponad trzech lat. Z technicznego punktu widzenia już rok temu notowania miedzi wyrwały się z kilkuletniego trendu spadkowego, a wyznaczenie przez nie nowych tegorocznych maksimów jest potwierdzeniem siły strony popytowej na tym rynku i zwiększa prawdopodobieństwo kontynuacji zwyżek. Wsparciem są także fundamenty tego rynku, m.in. dobre dane makroekonomiczne w Chinach oraz tamtejsze regulacje środowiskowe, które wspierają notowania całej grupy surowców przemysłowych – komentuje Dorota Sierakowska, analityk surowcowy DM BOŚ.

– Ceny miedzi reagują na dobre dane odnośnie do importu metalu do Chin za wrzesień. W sumie import przetworzonej miedzi wyniósł 0,43 mln ton (0,34 mln ton rok wcześniej), a import koncentratu 1,47 mln ton (1,39 mln ton rok wcześniej) – komentuje Jakub Szkopek, analityk DM mBanku. Wskazuje, że notowania są dodatkowo wspierane przez dobry odczyt wskaźnika PPI (cen dóbr produkcyjnych), który w Chinach jest silnie skorelowany z PKB.

– Ostatni odczyt pozwala pozytywnie ocenić perspektywy wzrostu tamtejszej gospodarki. O tym, jak zachowa się miedź w nadchodzących dniach, zdecyduje zjazd partii, który planowany jest na 18 października i potrwa tydzień. Jeśli jego uczestnicy opowiedzą się za dalszymi regulacjami w celu redukcji zanieczyszczenia i za proponowanym zwiększeniem liczby samochodów elektrycznych, to prawdopodobnie zobaczymy dalsze zwyżki cen miedzi. Jeśli natomiast partia zdecyduje się za ograniczenie zadłużenia kosztem dalszego wzrostu, to możemy mieć do czynienia z korektą – mówi Szkopek.

– Jeśli spojrzymy na prognozy na najbliższe kwartały i lata, to mediana ankiet Bloomberga kształtuje się od 6 tys. do nieco ponad 6,5 tys. USD za tonę. Wynika to z dużej niepewności analityków co do ceny surowca w przyszłości. Wiele będzie zależało od tego, jak długo utrzyma się przyspieszenie wzrostu gospodarczego – mówi Mateusz Namysł, analityk Raiffeisen Polbanku. – Ostatnie zwyżki cen miedzi spowodowane są lepszymi danymi handlowymi z Chin, co wspiera interpretacje mówiące o dobrej sytuacji w tamtejszej gospodarce, która jest największym konsumentem surowca na świecie. Oczekuje się, że popyt na surowiec w Chinach może wzrosnąć. Wydaje się, że istotnym wydarzeniem dla rynku surowców i rynków rozwijających się będzie rozpoczynający się w środę kongres partii komunistycznej. Będzie to wydarzenie, które może w dużym stopniu wpłynąć na wyceny poszczególnych surowców, w tym miedzi, oraz na nastawienie do poszczególnych krajów rozwijających się. Po zakończeniu kongresu będzie można powiedzieć więcej o perspektywach np. rynku metali.

Pomyślna korelacja

PARKIET

Licząc w naszej walucie, miedź wyceniana jest na ponad 25 tys. zł za tonę. To najwięcej od marca 2013 r. Menedżerowie lubińskiego koncernu wielokrotnie podkreślali, że im mocniej kurs przewyższa barierę 20 tys. zł, tym bardziej zyskowna jest produkcja miedzi.