Zarządzający zabierają stopy zwrotu, ale zostawiają klientów

Od zmian na stanowiskach prowadzących fundusze inwestycyjne można dostać oczopląsu. Warto je śledzić – w pewnych okolicznościach prawdopodobieństwo pogorszenia wyników jest spore.

Aktualizacja: 06.02.2017 18:53 Publikacja: 23.09.2015 13:30

Ludmiła Falak-Cyniak

Foto: Fotorzepa, Magda Starowieyska Magda Starowieyska

Przemysław Tychmanowicz

Próba prześledzenia roszad kadrowych w TFI, nawet tych następujących tylko w w ciągu jednego roku, może przyprawić o zawrót głowy. Ale czy z perspektywy klienta TFI warto w ogóle podejmować takie próby? Z analizy przedstawionych przez nas przypadków wynika, że tak. Przynajmniej czasami. W dużym uproszczeniu można przyjąć, że kiedy zmiany w zespole zarządzających funduszami obejmują kilka osób, prawdopodobieństwo pogorszenia stóp zwrotu jest dosyć sporę. Widać to szczególnie wyraźnie na przykładzie zmian w BZ WBK TFI w latach 2009–2010 oraz w TFI Allianz w 2012 r.

Pozostało jeszcze 95% artykułu

Tylko 149 zł za rok czytania.

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Subskrybuj teraz! Zaloguj się

Parkiet PLUS

Sytuacja dobra, zła czy średnia?

Rynek mieszkaniowy w Polsce w ostatnich latach to prawdziwa sinusoida. Od zamrożenia rynku po pandemii, przez euforyczne zakupy w okresie rekordowo niskich stóp procentowych, kolejne załamanie popytu po skoku inflacji i napaści Rosji na Ukrainę, po ponowny wzrost rynku stymulowany programem „Bezpieczny kredyt 2 proc.” i kolejny spadek popytu po wygaśnięciu programu.

Materiał Promocyjny

Inwestuj w górach z Nieruchomościami Orange – znajdź swój idealny adres!

Parkiet PLUS

Pierwsza fuzja na Catalyst nie tworzy zbyt wielu okazji

Po niemal dziesięciu latach od pierwszych zapowiedzi i licznych zwrotach akcji, fuzja Bestu i Kredyt Inkaso najprawdopodobniej dojdzie do skutku. Które obligacje warto mieć w portfelu? Czy da się wyciągnąć wnioski na przyszłość?

Parkiet PLUS

Wall Street – od euforii do technicznego wyprzedania

Po niemal 10-procentowej korekcie indeks S&P 500 stał się technicznie wyprzedany, a w potencjalnej poprawie pomóc może wzorzec sezonowy, z którym ciekawie komponuje się tegoroczne zachowanie Wall Street. Szkoda tylko, że wyceny amerykańskich blue chips są nadal sporo powyżej historycznej normy.

Parkiet PLUS

Polacy pozytywnie postrzegają stokenizowane płatności

Polacy chcą korzystać z wielu różnych narzędzi płatniczych. Konsumentom zależy przede wszystkim na możliwości swobodnego wyboru metody płatności, gwarancji wygody i bezpieczeństwa podczas zakupów online i offline oraz dostępie do innowacyjnych rozwiązań – pokazuje raport „Polskie płatności: liczy się możliwość wyboru” („Paid in Poland: A story of choice”) opracowany na podstawie badania przeprowadzonego na zlecenie Mastercard.

Materiał Promocyjny

Citi Handlowy: Lokata do 2 mln zł w Ofercie Powitalnej. Ważne do 04.06.2025

Jan Strzelecki, wiceszef działu gospodarki światowej rządowego think tanku Polski Instytut Ekonomicz

Parkiet PLUS

Jan Strzelecki z PIE: Jesteśmy na początku "próby Trumpa"

Niezależnie od rozmów w Rijadzie polscy przedsiębiorcy mogą liczyć na szanse w relacjach z Ukrainą - mówi Jan Strzelecki, wiceszef działu gospodarki światowej rządowego think tanku Polski Instytut Ekonomiczny.

Kamil Sobolewski, główny ekonomista organizacji przedsiębiorców Pracodawcy RP

Parkiet PLUS

Co z Ukrainą. Sobolewski z Pracodawcy RP: Samo zawieszenie broni nie wystarczy

Pozytywny scenariusz dla Ukrainy jest nadal bardziej prawdopodobny - mówi Kamil Sobolewski, główny ekonomista organizacji przedsiębiorców Pracodawcy RP.

Przewidywane są już tylko dwie obniżki stóp Fed w tym roku Rynek wraca do wzrostu aktywów Napływów do funduszy polskich akcji nie ma i jeszcze długo nie będzie Quercus TFI połączy się z Franklinem Templetonem Niedźwiedzie, czyli spółki z negatywnymi sygnałami analizy technicznej Niższe stopy procentowe a obligacje, akcje i złoty Inwestorzy maja się nie boją. Są nowe rekordy na GPW Byki tygodnia, czyli spółki z pozytywnymi sygnałami analizy technicznej

Bumech zdradza szczegóły programu naprawczego. Prezes skarży się na nierówne traktowanie Przecena w granicach konsolidacji Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers: Słabe dane z USA dopiero nadejdą WIG20 znów zatrzymany na 2850 pkt Giełda amerykańska przedłuża majową przewagę KGHM miał 330 mln zł zysku netto w I kw. 2025 r. Środa na GPW: ZE PAK mocno w górę, ambitne Asseco, przetasowania w MSCI Tylko u nas: Polska firma chce dostarczać e-doręczenia w całej Europie. Zawarła ważny sojusz W kwietniu niemiecka inflacja najniższa od października 2024 r. Obligacje skarbowe znów rozeszły się jak ciepłe bułeczki MF sprzedało na przetargu obligacje za 9 mld zł, popyt sięgnął 12,1 mld zł Mazop już na małej giełdzie Kolejny argument na rzecz Wall Street TSG mocno dopieści akcjonariuszy Euforia na akcjach ZE PAK -u. Pomogła rekomendacja BNP Paribas zaliczył udany kwartał. Zyski były rekordowo wysokie MSCI: awansują CCC, Millennium, Budimex i Diagnostyka Złoty w trybie oczekiwania Jen japoński wraca do łask USA podjęły decyzję w sprawie ograniczeń na sprzedaż chipów. Uderzały w Polskę Powrót wzrostów na GPW. WIG20 powalczy o nowy szczyt? Polska technologia w badaniach klinicznych na drodze do globalnej ekspansji Przewidywane są już tylko dwie obniżki stóp Fed w tym roku BNP Paribas BP miał 741,45 mln zł zysku netto, 19% ROE w I kw. 2025 r.