Selvita zrealizuje swoje pierwsze przejęcie w 2020 r.

O ponad 20 proc., w stosunku do ceny odniesienia, drożały akcje Selviy, która w środę debiutowała na GPW. Firma chce przyspieszyć wzrost poprzez akwizycje.

Środowy debiut kończy trwający od marca proces podziału krakowskiej spółki. W efekcie do notowanej na giełdzie Ryvu Therapeutics, firmy innowacyjnej, z dużym potencjałem wzrostu, ale obarczonej większym ryzykiem niepowodzenia, dołącza stabilna i przewidywalna dla inwestorów usługowa Selvita.

Akwizycje nową strategią

– Od 2007 r. udało nam się od zera zbudować międzynarodową firmę. Posiadamy biura w największych na świecie ośrodkach biotechnologicznych. Zatrudniamy ponad 450 osób i planujemy rosnąć. Od tej pory nie tylko organicznie, ale również poprzez akwizycje. Do pierwszej transakcji planujemy doprowadzić w 2020 r. Naszym średnioterminowym celem jest pozycja w pierwszej dziesiątce największych przedklinicznych CRO na świecie – powiedział Bogusław Sieczkowski, współzałożyciel i prezes Selvity.

Na celowniku Selvity, jak wskazuje prezes, znajdują się przede wszystkim firmy z Europy Środkowej i Wschodniej, które byłyby łatwe do zintegrowania z obecną strukturą grupy. Z kolei zachodnioeuropejskie spółki, które mogłyby trafić do portfela Selvity, byłyby małe, ale rozpoznawalne na swoim polu badawczym i z unikalnymi kompetencjami.

Podział krakowskiej spółki otwiera również istotną z punktu widzenia Selvity możliwość, która ułatwi potencjalne przejęcia: finansowanie ich długiem. Przed podziałem dział innowacyjny (obecnie Ryvu Therapeutics) był zbyt niepewny i ryzykowny, co utrudniało pozyskanie środków tą drogą. Sieczkowski zapowiedział, że Selvita planuje zaciągnąć kredyt do wysokości trzykrotności zysku EBITDA (w 2018 r. segment usługowy i bioinformatyczny wypracował łącznie 16 mln zł zysku na tym poziomie). Planowana jest emisja obligacji korporacyjnych i akcji oraz wykup lewarowany.

– To typowa ścieżka rozwoju dla firm z naszego sektora – podkreślił prezes. – Instytucje finansowe znają ten model i są gotowe na współpracę – dodał.

Pomoże brexit i wojna handlowa

Struktura debiutującej spółki zakłada funkcjonowanie oddzielnych działów biologii i chemii, które dla klarowności raportowania będą liczone jako segment usługowy, z kolei spółka zależna Ardigen będzie funkcjonować jako segment bioinformatyczny.

Jak podkreślił Sieczkowski, dla segmentu usługowego pozostaje korzystna sytuacja geopolityczna na świecie. W wyniku wojny handlowej między USA a Chinami amerykańskie firmy szukają alternatyw dla chińskich dostawców usług. Z kolei brexit, a właściwie chaos prawny z nim związany, tworzy szansę dla działu biologii. Znaczną część importowanych do UE leków certyfikuje się w brytyjskich laboratoriach. Selvita jest w stanie zaoferować konkurencyjną ofertę dla firm, które potrzebują usług regulacyjnych, między innymi dzięki umiarkowanym cenom i dobrej lokalizacji.

– Chcemy utrzymać tempo organicznego wzrostu przychodów na poziomie minimum 30 proc. – podkreślił prezes.

Backlog (wartość kontraktów z portfela zamówień) z początku września obu segmentów spółki na 2019 r. wynosił 81,2 mln zł. To o 36 proc. więcej niż stan portfela zamówień rok wcześniej.

Szacuje się, że w fazie klinicznej oraz wytwarzania firmy wydają 45 mld USD na własne działy badawczo-rozwojowe, a 35 mld USD wart jest rynek outsourcingu na tym etapie badań.

Pojawia się też ryzyko. Głównymi czynnikami ryzyka jest duża konkurencja wynikająca z mocnego wejścia na rynek chińskich spółek, rekrutacja nowych pracowników oraz utrzymanie wysokich marż przy szybko rosnącym biznesie i dużej liczbie przejęć.