Czekamy?

Złoty otworzył się na poziomie nieco słabszym w stosunku do dolara oraz praktycznie na niezmienionym poziomie wobec EUR. Przyjęcie przez Sejm nowelizacji budżetu praktycznie nie miało wpływu na wartość naszej waluty, tak więc sprawdziły się prognozy zakładające, że nowelizacja budżetu została już wliczona w ceny. W przyjętej przez Sejm rewizji budżetu założono zwiększenie deficytu państwa o 8.6 miliarda złotych do 29.1 miliarda co odpowiada 3.9 procentom PKB z wcześniej planowanych 2.6 procenta. Dolara na otwarciu rynku w poniedziałek wyceniano na 4.225 złotego wobec 4.2175 w piątek, a EUR wyceniano na 3.6900 wobec zamknięcia piątkowego na poziomie 3.6970. Kończyliśmy przy poziomie EUR 3.6935 złotego oraz USD 4.2220 złotego. Na rynku polskiej waluty obowiązywał w poniedziałek dokładnie taki sam scenariusz jak w ostatnich dniach: niewielkie obroty, mała aktywność inwestorów, realizacja zleceń klientowskich.

Na dalsze zmiany cen naszej waluty wpływ będą miały opublikowane we wtorek dane o deficycie na rachunku obrotów bieżących za czerwiec oraz przyszłe działania rządu zmierzające do redukcji wydatków w przypadku gdy wpływy do budżetu okażą się mniejsze od poziomu ujętego zmianami w budżecie. Rynek szacuje ujemne saldo na rachunku obrotów bieżących za czerwiec na poziomie 760 milionów dolarów wobec 708 milionów w maju. Należy zwrócić uwagę, na fakt że przewidywania co do poziomu deficytu mieszczą się w stosunkowo szerokim przedziale od 580 milionów do 920 milionów dolarów, co można interpretować, że rynek jest zgodny co do faktu, że proces pogarszania wyników na rachunku obrotów bieżących już się rozpoczął, nie jest natomiast zgodny co do jego tempa. Z drugiej jednak strony, jeżeli deficyt byłby na poziomie 760 milionów USD to oznaczać to będzie niewielką poprawę w stosunku do danych z przed roku. Wskaźnik deficyt/ PKB nieznacznie by się poprawił. Biorąc pod uwagę dalszą niepewność utrzymującą się co do decyzji France Telecom o zakupie pakietu 10 procent akcji TPSA można założyć, że dane o deficycie na rachunku obrotów bieżących mogą mieć znaczący wpływ na kurs złotego w tym tygodniu. W tym tygodniu czeka nas również przetarg na obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu. Zostaną zaoferowane obligacje 2 I 5-cio letnie w sumie za 2.3 miliarda złotych. Będzie to pierwszy przetarg po ogłoszeniu nowelizacji budżetu i w sytuacji gdy doszło do poprawy nastrojów na rynkach wschodzących. W poniedziałek w Argentynie został przyjęty przedstawiony przez rząd plan zerowego deficytu. Również w Turcji doszło do poprawy nastrojów.

Na rynku obligacji praktycznie bez zmian cen i bez obrotów. Również zagranica nie była widoczna. Czekamy na dane o rachunku obrotów bieżących.

Na krótkich terminach doszło w poniedziałek podobnie jak w piątek do znaczącej obniżki cen środków. Za O/N płacono od 0.5 do 3 %, co jest kombinacją efektu nadmiaru zgromadzonych już wcześniej środków i ostatniego dnia rozliczania rezerwy. Poza tym bez większych zmian.