Wczorajsze wzrosty na rynku spowodowane zostały przede wszystkim spekulacjami na obniżkę stóp procentowych. Istotnym wsparciem optymizmu inwestorów były zwyżki na giełdach zachodnich spowodowane także oczekiwaniem na dzisiejszą decyzję ECB. Na rynkach międzynarodowych zaczyna dochodzić do głosu pogląd, że czas już uwzględniać w cenach akcji spodziewana poprawę koniunktury gospodarczej w drugiej połowie przyszłego roku. Istotnym elementem wczorajszych wzrostów na naszej giełdzie jest stosunkowo niski poziom obrotów w szczególności w porównaniu do sesji wzrostowej z dnia poprzedniego. Spadek obrotów na sesji wzrostowej jest wyrazem wstrzymania podaży akcji i stanowi zapowiedź korekty. Sytuacja na rynku w dniu dzisiejszym będzie uwarunkowana decyzją RPP. Rynek oczekuje obniżki stóp procentowych na poziomie co najmniej 1,5 pkt. proc. Obniżka wynosząca 2 pkt. proc. wpłynie korzystnie na koniunkturę i może podtrzymać optymizm inwestorów na dzisiejszej sesji. W sytuacji obniżki stóp o 1 pkt. proc. należy się spodziewać tendencji do dyskontowania zysków co powinno przynieść zwiększenie podaży akcji i spadek indeksu. O bardziej wyraźnej tendencji na dzisiejszej sesji zadecyduje decyzja ECB, gdzie według przewidywań, także oczekuje się obniżki stóp. Ze względu na wysokie zamknięcie rynku na koniec sesji wczorajszej, w pierwszej części sesji mogą jeszcze utrzymać się tendencje do grani na zwyżkę. Ogłoszenie decyzji przez RPP będzie impulsem do bardzie zdecydowanego ruchu indeksów.

W naszej ocenie należy oczekiwać obniżki stop procentowych na poziomie 1,5 pkt. proc. Decyzja może być ogłoszona godzinach południowych. W wyniku tego koniunktura rynkowa może być wyznaczona w większym stopniu przez giełdy zachodnie. Tym niemniej ze względu na duży szansę przystąpienia inwestorów w dniu dzisiejszym do dyskontowania zysków, przy stosunkowo małym potencjale wzrostu rynku w najbliższych dniach, lepiej jest ograniczyć zaangażowanie w akcje.

Na sesji dzisiejszej spodziewamy się lekkiego wzrostu rynku na początku sesji i większych spadków do końca dnia.