Komentarz poranny

Wczoraj ponownie indeksy amerykańskie zawalczyły ze swoimi oporami i

ponownie poniosły porażkę. Najbardziej jest ona widoczna na wykresie Dow.gif

Jones"a, który po raz szósty(!) odbił się od oporu położonego tuż poniżej

10.000 pkt. Nasdaq.gif był bliższy szczęśliwego zakończenia swoich zmagań z

poziomem 1940 pkt. W czasie sesji udało mu się go pokonać jednak druga część

sesji to już spadek i zejście poniżej. Można na razie uznać, że mieliśmy do

czynienia z pułapką. Trudności jakie napotykają Amerykanie w dalszych

wzrostach nie są bezpodstawne. Wczorajsze informacje dotyczące wartości

wskaźnika zaufania.gif konsumentów trudno zaliczyć do zagrzewających popyt

do boju. Trend jest jednoznaczny i widać wyraźnie, że mimo wielkich chęci

redaktorów CNBC, zaufanie spada a tym samym nie można się spodziewać

znacznego zwiększenia popytu konsumpcyjnego. Te dywagacje pozostawmy jednak

na czas weekendowych przemyśleń. Skupmy się na dzisiejszym otwarciu. Te nie

zapowiada się wysokie. Zważywszy na problemy indeksów amerykańskich z

oporami oraz słabymi notowaniami kontraktów na te indeksy (SP -5 pkt i

NQ -11 pkt w stosunku do fair value) nie spodziewam się ataku popytu. Nie

pomoże też Dax.gif który uczestniczył w zwyżkowej części sesji w USA i

doszedł raptem do przebitego wsparcia. Teraz gdy okazało się, że indeksy w

Stanach zawróciły ponownie na południe, indeks giełdy niemieckiej będzie

nadrabiać straty, co raczej nie wróży dobrego początku sesji w jego

wykonaniu. My na Dax-a jesteśmy uczuleni więc nie spodziewam się byśmy mieli

z nim walczyć. Jest jednak element, który jest w stanie nas dziś przed

głębokimi spadkami zatrzymać - RPP. Przewidując jednak, że obniżka stóp nie

będzie wielkością zaskakującą, spadki mogą być tylko zahamowane do

ogłoszenia samej decyzji. Później może dojść do głosu rozczarowanie. Swoją

wymowę ma także fakt wczorajszej pułapki przy przebiciu linii trendu

Kontrakty.gif Dziś do ewentualnych wzrostów inwestorzy będą podchodzić już z

pewną rezerwą, którą z resztą dobrze widać po malutkiej bazie (3 pkt na

koniec wczorajszej sesji). Ta mała baza to też wynik stosunkowo mocnego

WIG20, który jako Indeks.gif nie podlega aż tak wielkim wahaniom jak

kontrakty gdy toczy się walka popytu z podażą na ELE. Na indeksie nie

mieliśmy do czynienia z pułapką lecz z potwierdzonym (poprzez powrót i

odbicie) przebiciem linii trendu. Na ile jednak pomoże to byczkom to się

dziś okaże. KJ