Indeksy mogą jeszcze rosnąć

Dzisiejszy Komentarz Dnia proponuję zacząć od krótkiego oglądu podstawowych indeksów WGPW. W tym zacnym gronie znacznemu polepszeniu uległ wygląd TechWIG - u (wykres1). W chwili obecnej atakuje on linię trendu spadkowego (zapoczątkowaną jeszcze w kwietniu ubiegłego roku). Jednak w mojej ocenie jej znaczenie jest z każdym dniem coraz mniejsze, a wynika to z tego, iż w zasadzie poza styczniem nie została ona przetestowana.

W każdym razie pozytywny test linii trendu rosnącego i powrót ponad średnio- i długoterminową średnią kroczącą należy odbierać bardzo dobrze, z tym zastrzeżeniem, że piątkowe przełamanie linii trendu spadkowego (oraz SK 45 i SK 100) jest na razie bardzo małe i, co gorsze, towarzyszył mu znacząco niższy niż w poprzednich dniach wolumen obrotu. Dlatego nie można z całą pewnością powiedzieć, że w najbliższych dniach indeks przetestuje krótkookresową linię trendu spadkowego.

Z kolei WIG 20 z trudem próbuje zrealizować miesięczną formację odwróconej głowy z ramionami (wykres2). Byłaby ona doskonałym, wręcz podręcznikowym, zakończeniem kilkutygodniowej fazy korekty wzrostów z początku roku. Na razie można uznać ją za dość wiarygodną, mimo iż w środku tygodnia byliśmy blisko jej załamania. Na razie zniżkę ze środy można uznać za ruch powrotny do linii szyi (przekonuje o tym także zmniejszony wolumen). Tym samym wciąż istnieje realna szansa na jej wypełnienie, co oznaczałoby wzrost do poziomu 1448 pkt. A stąd już tylko krok do testu styczniowego maksimum. Jeśli chodzi o sygnał sprzedaży, to na pewno za takowy będzie można uznać spadek poniżej linii trendu wzrostowego lub poniżej poziomu 1352 pkt.

Na wykresie tygodniowym MIDWIG - u widać dokładnie na jak ważnym poziomie oporu indeks zatrzymał swój dynamiczny trend wzrostowy (wykres3). Chodzi o 62 - procentowe zniesienie bessy zapoczątkowanej w pierwszym kwartale 2000 roku. W miarę silnym wsparciem jest strefa 1040 - 1030 pkt. Niestety, wykres punktowo - symboliczny dla indeksu generuje silny sygnał sprzedaży o charakterze średnioterminowym. Jeśli chodzi o opory, to "po Fibonaccim" nie ma już nic aż do 1280 pkt.

W tym gronie dość dobrze prezentuje się NIF (wykres4). On także (podobnie jak MIDWIG) zatrzymał się na oporze wyznaczonym przez zniesienia Fibonacciego. Trzeba jednak pozytywnie ocenić fakt, że indeks nie spadł na trwale poniżej wsparcia ulokowanego na wysokości 53,45 pkt. Warto także zauważyć, że w tej chwili indeks balansuje na kolejnych liniach wachlarza Fibanacciego (wyznaczonego dla średnioterminowego wzrostu). Trzecia (ostatnia) linia w tym tygodniu znajdować się będzie na poziomie 52 pkt.

Na chwilę, po raz kolejny, odwołam się w tym miejscu do wykresu KGHM (wykres6). Z jego obserwacji wnioskuję, że krótkoterminowa silna wyprzedaż ulegnie zahamowaniu. Wydaje mi się, że istnieje także szansa na pewne odreagowanie (po "przetrawieniu" przez inwestorów wszelkich złych informacji ze spółki) - maksymalnie do poziomu 14 zł 75 gr.

Wciąż do łask graczy nie mogą wrócić walory Impexmetalu (wykres7). Z pewnością, po części, jest to spowodowane niedobrymi doświadczeniami inwestorów związanymi z inną "stalową" spółką Stalexportem, a po części utrzymującym się bardzo niskim wolumenem obrotu. Na wykresie P&F widać dokładnie w jakiej sytuacji znalazł się Impexmetal (wykres8). Od dołu kurs ograniczany jest wsparciem na poziomie 12,50 zł (obowiązuje ono tylko dla wykresu P&F!!!), a góry przez linię trendu spadkowego. Trzeba zauważyć, że ostatnia próba jej przełamania zakończyła się fiaskiem, a z kolei spowodowało, że wzmocnieniu uległ opór na wysokości 17 zł. Sądzę, że póki któryś z poziomów nie zostanie przełamany, to na wyraźny trend nie będzie szans. Dlatego nie pozostanie nic innego, jak kupować w okolicach wsparcia a sprzedawać w pobliżu oporu. W zasadzie wykres słupkowy potwierdza wnioski wyciągnięte z analizy wykresu punktowo - symbolicznego, z tym zastrzeżeniem, że wsparcie znajduje się tutaj na poziomie 13 złotych (wykres9).