Komentarz BM BPH PBK:
Sytuacja finansowa Polkomtela, którego akcjonariuszami posiadającymi po 19,6% KZ są KGHM S.A. i PKN ORLEN S.A. jest coraz stabilniejsza. Pomimo ponoszonych kosztów dalszego powiększania bazy klientów i kosztów rozwoju infrastruktury Polkomtel generuje coraz większe nadwyżki gotówki z działalności operacyjnej oraz zysk netto. Na koniec czerwca udział PLUS GSM w ogólnej liczbie abonentów telefonii komórkowej wyniósł 33,2%. Polkomtel jest obecnie liderem pod względem rentowności pośród operatorów telefonii komórkowej. Należy oczekiwać, że w roku bieżącym Polkomtel osiągnie wynik na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego, kiedy to spółka osiągnęła 590 mln zysku netto. Generowane przez spółkę zyski i przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej są w coraz korzystniejszej relacji do jej zadłużenia, które na koniec ubiegłego roku wyniosło nieco ponad 2 mld zł oraz do planowych na bieżący rok inwestycji w wysokości 1 mld zł. Osiągane efekty działalności operacyjnej oraz stabilizacja sytuacji operacyjnej i finansowej są realną podstawą do wzrostu wyceny spółki w średnim i długim horyzoncie. W efekcie pakiety akcji Polkomtela posiadane przez KGHM oraz PKN Orlen będą miały coraz większy wpływ na wycenę rynkową tych spółek.
