Program obejmuje emisje obligacji na okaziciela w formie zdematerializowanej, denominowanych w złotych o terminie wykupu od 1 roku do 7 lat. Celem emisji jest refinansowanie istniejącego zadłużenia. Obligacje zostaną zaoferowane w trybie emisji publicznej skierowanej do inwestorów kwalifikowanych w formie obligacji zerokuponowych lub oprocentowanych. Obligacje zostaną wyemitowane w kilku seriach, a każda seria w jednej lub większej liczbie transz. Obrót wtórny Obligacjami odbywać się będzie na rynku regulowanym prowadzonym przez CeTO oraz dokonywany będzie wyłącznie między inwestorami kwalifikowanymi. Spółka złożyła zawiadomienie do KPWiG w celu dopuszczenia tych obligacji do obrotu publicznego.
Komentarz BM BPH PBK:
Decyzja spółki o realizacji programu publicznej emisji obligacji może przyczynić się do obniżenia kosztu obsługi długu. Celem emisji podanym przez spółkę nie jest finansowanie nowych projektów lecz refinansowanie istniejącego zadłużenia. Emisja publiczna obligacji otwiera szersze możliwości oferowania obligacji inwestorom finansowych. Najważniejszą grupą nowych inwestorów którzy ze względu na dopuszczenie obligacji do obrotu publicznego i notowanie na rynku regulowanym będą potencjalnymi nabywcami obligacji są OFE. Należy oczekiwać, że realizacja programu emisji obligacji doprowadzi do niższego kosztu obsługi długu z dwóch względów. Samo refinansowanie zadłużenia jest korzystne dla spółki ze względu na malejące rynkowe stopy procentowe. Ponadto emisja długu skierowana na nowy, potencjalnie bardzo chłonny rynek OFE z pewnością doprowadzi do emisji na korzystniejszych warunkach niż nastąpiło by gdyby emisja była skierowana do węższego kręgu inwestorów. W połowie br. zadłużenie TP S.A. miało wartość 19,5 mld zł z czego 13,6 mld zł to zobowiązania długoterminowe, natomiast kapitały własne spółki maiły wartość 12,9 mld zł. Wraz z planowanym programem emisji obligacji łączna wartość nominalna wszystkich uprzednio wyemitowanych, a jeszcze nie umorzonych obligacji TP S.A. przekracza nieznacznie 12 mld zł. Emisja jest długoterminowym czynnikiem pozytywnym.
