BM BPH: Informacje ze spółek

Computerland SA - Zapowiedź zmiany polityki dywidendy Informacja :

W projektach uchwał na najbliższe WZA, zwołane na 14 czerwca 2005r. proponuje się podjęcie uchwały dotyczącej podziału zysku netto z 2004r. przeznaczającej 45% zysku na kapitał zapasowy, 45% zysku na kapitał rezerwowy z przeznaczeniem na wypłatę dywidend uchwalonych w przyszłości. WZA zostanie przedstawiony również projekt uchwały dotyczącej akceptacji przyjętej przez zarząd długoterminowej polityki dywidendowej spółki zakładającej corocznie wypłatę 1 zł dywidendy.

Komentarz BM Banku BPH:

Computerland nigdy nie wypłacał dywidendy akcjonariuszom, dotychczas cały zysk netto kolejnych lat pozostawał w spółce i zasilał kapitały zapasowy i rezerwowy. Część kapitału rezerwowego została stworzona z myślą o wypłacie dywidendy w latach przyszłych i stanowi fundusz dywidendowy. Obecnie fundusz dywidendowy ma wartość ok. 22 mln zł., czyli około 3,17 zł na akcję. Po przeznaczeniu 45% ubiegłorocznego zysku netto na powiększenie fundusze jego wartość wzrośnie do pond 29 mln zł., czyli do 4,2 zł na akcję. Zarząd na WZA przedstawi do akceptacji długoterminowa politykę dywidendy, przewidująca wypłatę 1 zł na akcję począwszy od podziału zysku za 2005r. Przy kursie wczorajszego zamknięcia notowań akcji spółki stopa dywidendy brutto nieznacznie przekracza 1%. Jest bardzo niski poziom zarówno w porównaniu do stopy dywidendy pozostałych spółek wypłacających dywidendę w br. jak również w porównaniu do rynkowych stóp procentowych. Zapowiedź zmiany polityki dywidendy i rozpoczęcie dystrybucji części zysków wśród akcjonariuszy jest krokiem w dobrym kierunku, pomimo relatywnie niskiej oczekiwanej stopy dywidendy (przy bieżącym kursie) z pewnością informacja wpłynie pozytywnie na ocenę spółki przez inwestorów finansowych, długoterminowych. Podjęte uchwały dotyczące: podziału zysku netto za 2004r. w szczególności powiększenia funduszu dywidendowego, oraz akceptacji proponowanej przez zarząd polityki dywidendy, z punktu widzenia formalnego nie przesądzają, o przyszłych dywidendach, jak również nie wiążą akcjonariuszy w przyszłych decyzjach, co do podziału zysków netto, lub wypłat dywidendy.

Jelfa S.A. - zapowiedź korekty prognoz wyników na 2005 rok

Informacja :

Jelfa obniży prognozę wyników na 2005 rok w związku z potrzebą zaciągnięcia kredytu bankowego na wypłatę dywidendy za 2004 rok w wysokości 9,384 mln zł uchwalonej wbrew rekomendacji zarządu - poinformowała Jelfa w komunikacie.

Komentarz BM Banku BPH:Walne zgromadzenie akcjonariuszy Jelfy podjęło zaskakującą decyzję o wypłacie 9,4 mln złotych zysku w formie dywidendy ( 99,96 proc. wypracowanego zysku netto w 2004 roku). Dywidenda na jedną akcję wyniesie 1,38 zł, co daje stopę dywidendy w niewielkiej wysokości 2,3 proc. W uchwałach na walne zgromadzenie była bowiem propozycja przeznaczenia tej kwoty na kapitał zapasowy. Zatwierdzony przez radę nadzorczą budżet na bieżący rok nie przewidywał wypłaty dywidendy, stąd pojawiła się potrzeba dokonania pewnych korekt w wyjściowym budżecie. Spółka poinformowała wczoraj, że na wypłatę dywidendy będzie musiała zaciągnąć kredyt, co z uwagi na obecny stan aktywów obrotowych wydawało się koniecznością. Zapowiedź zaciągnięcia zobowiązania nie jest więc wielkim zaskoczeniem dla rynku. W wyniku zmian w strukturze zadłużenia, Jelfa zapowiedziała konieczność dokonania korekty w dół wyników finansowych na 2005 rok. Nie należy się spodziewać, by ta korekta była znacząca, jednak sama zapowiedź zrewidowania wyników powinna być przez rynek odbierana lekko negatywnie. Można więc spodziewać się umiarkowanie negatywnej reakcji inwestorów na tę informację. Dla przypomnienia : Jelfa w 2005 roku zamierzała osiągnąć 14,7 mln zł zysku netto wobec 9,6 mln zł odnotowanych rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży mają wzrosnąć do 299,4 mln zł z 274,1 mln zł w 2004 roku. W wyniku niezaplanowanej konieczności zwiększenia długu wynik finansowy spółki powinien zostać wkrótce skorygowany w dół o kilkaset tys. zł.