Reakcja na dane

Muszę przypomnieć akapit z porannego. Trzeba te dane (sprzedaż detaliczna)

porównać także z

danymi o inflacji. W maju bowiem cena benzyny na stacjach benzynowych spadła

średnio o około 3,5%. Jeśli inflacja będzie znacząco niższa, a przy tym core

PPI spełni oczekiwania analityków, to w takim układzie oznaczać to będzie,

że niejako automatycznie sprzedaż detaliczna powinna być też nieco niższa.

Oczywiście trochę upraszczam i wprost nie ma aż takiego przełożenia, ale

przy wyraźnie niższej inflacji spełnienie prognoz sprzedaży detalicznej

zostanie odebrane jako dobre dane ...... Sprzedaż detaliczna prognoz nie

spełniła, ale przypominam tą interpretację, bo rynek wcale tak mocno tych

danych się nie przestraszy, mimo że rozczarowanie do prognoz (mówię o

sprzedaży detalicznej) jest spore. Większą radość w tym całym układzie

sprawia inwestorom niższa inflacja PPI, której poziom był najniższy od marca

2003 r. Dla GPW to dobra wiadomość. Przełożyć się to powinno (znowu

powtórzę - powinno, nie oznacza w obecnych realiach, że musi) na spadek

rentowności amerykańskich obligacji, wzrost indeksów i osłabienie dolara

względem euro. Bez jakiś fajerwerków, ale są to kierunki GPW sprzyjające.

Oczywiście przypominam jednocześnie, że jutro CPI, które może zmienić ten

obraz gospodarki. W USA kontrakty NQ +4 SP +0,5 pkt., a na rynkach

Eurolandu, tak jak na GPW, niemal zupełnie bez reakcji. 64 65 MP