Przed zamknięciem

Na koniec sesji mamy podgrzewanie KGHM przed opublikowaniem wyników po

sesji, oraz trochę spekulacyjne ruchy na spółkach z drugiej ligi (mniej

gotówki potrzeba), co ma na celu podniesienie WIG20 na sesyjne szczyty i

pozostawienie dobrych nastrojów na poniedziałek. To nie jest szturm popytu.

Jednak nawet gdyby nie było tego wzrostu w końcówce, to zachowanie rynku

należy oceniać jako dobre. Nie da się codziennie rosnąć po kilkadziesiąt

punktów i dla trwałości trendu zdecydowanie lepiej, że dzisiaj mieliśmy taką

korektę. Korekta więcej bykom dała niż zabrała, bo taka "korekta w biegu"

pozwoliła trochę ostudzić nastroje i pokazać, że mimo 165 pkt. rajdu w 4

ostatnie sesje, nie ma zbyt dużej presji na realizację zysków.

Nie ma presji podaży oczywiście tylko w odniesieniu do rynku kasowego, bo

jeśli spojrzeć na kontrakty, to w tym momencie rozciągnęły bazę do -41 pkt.

czyli ponad 15 pkt. tylko na dzisiejszej sesji. To bardzo znaczący sygnał

pokazujący podważanie wiarygodności ostatniego wzrostu WIG20. Tylko czy to

powinno martwić ? Wręcz odwrotnie. Tym bardziej, że prognozy "większości"

sprawdzają się znacznie rzadziej, niż analiza techniczna, gdzie zasięg

wzrostu wynikający z podwójnego dna dalej pozostawia miejsce na kolejne ok.

55 pkt. wzrostu.

O tym czy słuszny to kierunek zadecydują jeszcze wyniki KGHM. Przypomnę, że

średnia siedmiu prognoz zebranych przez Reutera pokazuje zysk netto liczony

zgodnie z międzynarodowymi standardami rachunkowości na poziomie 539 mln zł.

Trzeba też pamiętać, że nie sam wyniki ustawi kurs spółki na poniedziałek.

Trzeba uważnie wsłuchiwać się w plany zabezpieczania cen miedzi i ocenić jak

duży wpływ miały na ostatnie wyniki - zapowiedzi zarządu w tej kwestii były

ostatnio głównym motywem zmian rekomendacji. Co w przyszłym tygodniu ? O ile

nie będzie niespodzianek w wynikach spółek, a z rynków regionu nie nadejdą

jakieś wyraźne impulsy, to GPW powinna mieć spokojny skrócony tydzień (w

piątek święto) w oczekiwaniu na głosowanie nad nowym rządem. Po chwili

uspokojenia powinniśmy zrealizować wspomniany wcześniej zasięg wzrostu

wynikający z podwójnego dna. 15 16 MP