Sytuacja ta wyraźnie ukazuje, jak bardzo kursy akcji miedziowego koncernu są wrażliwe na informacje z rynku surowców. Na zakończenie piątkowej sesji na Londyńskiej Giełdzie Metali inwestorzy płacili za tonę miedzi 5130USD, czyli o 200USD więcej niż na poprzednim zamknięciu. Jak oceniają analitycy, wzrost cen jest efektem zwiększonego zainteresowania miedzią zgłaszanego ostatnio przez zarządzających funduszami hedgingowymi. Fundusze te bardzo aktywnie dokonują transakcji na rynkach towarowych, licząc na realizację wyższych niż w przypadku akcji i obligacji, zysków.
W dłuższym terminie czasu wzrosty notowań miedzi mają związek z występowaniem trwałych oznak ożywienia gospodarczego, jakie obserwujemy w gospodarce japońskiej i strefy euro oraz z nieprzerwanie wysoką koniunkturą w Chinach, która już w zeszłym roku przyczyniła się do wywindowania cen wielu metali. Ponieważ miedź wykorzystywana jest głównie w przemyśle maszynowym, budownictwie, elektronice i energetyce, które to sektory cechują się wysokim stopniem wrażliwości na wahania cykli koniunkturalnych, pozytywne wiadomości z największych gospodarek świata sygnalizują potencjalny wzrost zapotrzebowania na czerwony metal.
Wedle oczekiwań analityków, podobnie jak w roku poprzednim, zapotrzebowanie zgłaszane na miedź może być wyższe od wielkości jej produkcji. Zapasy surowca na rynku są stosunkowo niewielkie, a możliwości szybkiego zwiększenia produkcji są ograniczone, ponieważ od dłuższego czasu nakłady inwestycyjne na eksploatację nowych złóż były niskie. To jednak wkrótce może się zmienić. W ostatnim czasie brytyjska spółka Rio Tinto ogłosiła zamiar przyspieszenia tempa prac nad otwarciem nowej huty miedzi w Chinach. Wysokie ceny mogą zachęcić również inne koncerny miedziowe do rozszerzania produkcji, co potencjalnie może spowodować pojawienie się nadwyżki metalu na rynku i w efekcie - spadek jego cen. Wydaje się jednak, że w sytuacji obserwowanych obecnie nagłych przerw w dostawach miedzi, trwała nadprodukcja jest prognozą raczej mało prawdopodobną.
Magdalena Grzybowska
Makler Papierów Wartościowych
