Przed zamknięciem

Prawdę mówiąc mam dylemat, czy w ogóle o tej sesji wspominać. Zmiana cen,

której towarzyszy znikomy obrót jest właściwie bez znaczenia. Ruch ten

jest o tyle dziwny, że zupełnie sprzeczny z tym, co się dzieje na innych

bliźniaczych rynkach. Gdy na Węgrzech mamy spadki od samego otwarcia i te

się pogłębiają, u nas trwa radość zakupów. Niewielkich, ale jednak. W

Turcji przecena, a w Warszawie mamy wzrosty. Uciekająca korelacja z

rynkami regionu jest bardziej podejrzana niż obiecująca.

W związku z tym, nie wiązałbym z tym ruchem cen większych nadziei.

Zauważmy, że obrót o wartości przekraczającej 300 mln, to ledwie 150 mln w

wartości zleceń po jednej stronie rynku. Wygląda na to, że faktycznie

kapitał udał się na urlop. Nie tylko obrót skłania do tego, by stwierdzić,

że ta sesja jest właściwie bez znaczenia. Jeśli spojrzeć na wykres, to

jasno wynika, że nawet ten wzrost cen w niczym nie zmienił sytuacji

technicznej rynku. Kontrakty9.gif Indeks9.gif Problem w tym, że cały czas

kreślimy konsolidację. To sprawia, że wahania w jej zakresie są mało

ważne, bo faktycznie liczy się wybicie. Sprawę komplikuje fakt, że ta

konsolidacja jest dość szeroka i właściwie nawet duże zmiany cen nie są w

stanie diametralnie zmienić oceny, choć mogą wywołać znaczne zmiany

wartości portfeli.

Pocieszeniem jest to, że w tym tygodniu czeka nas kilka ciekawych

wydarzeń, które potencjalnie mogą zmienić układ sił, a przynajmniej

doprowadzić do testu któregoś z ograniczeń wspomnianej konsolidacji, a tym

samym wygenerować ruch na kapitale i skłonić do złożenia zleceń. Mowa tu

m.in. o środowym zakończeniu posiedzenia RPP oraz czwartkowej decyzji

FOMC. Temat stóp procentowych jest teraz na czołówkach serwisów i na

pierwszym miejscu w głowach uczestników rynku. KJ