Przed zamknięciem

Pisałem już wcześniej, że jestem w trochę nie komfortowej sytuacji oceniania

rynku, który z jednej strony rzeźbi na wykresie wzorowy rynek byka, a z

drugiej strony styl i otoczenie w jakim się to odbywa budzi spory niepokój,

przy czym trudno tutaj mówić o przysłowiowej giełdowej ścianie strachu.

Patrząc tylko na analizę techniczną, to dzisiejsza sesja była kolejną w

ramach rozpoczętego w połowie czerwca trendu wzrostowego, która potwierdziła

siłę byków. Na WIG20 kolejna luka hossy, poprawienie lipcowych szczytów,

ruch do góry miał miejsce na wyraźnie większym obrocie niż na poprzednich

sesjach, stabilny wzrost przy bardzo płytkich korektach intraday, czy też w

końcu nowe szczyty hossy na WIG-Banki, który przecież pokazuje giełdową

koniunkturę w jednym z najważniejszych sektorów wpływających na WIG20 (ponad

1/3 wagi w indeksie). Droga ku majowym szczytom WIG20 dla techników stanęła

otworem.

Gorzej jeśli ktoś na bieżąco ogląda notowania na GPW. Na przykładzie

dzisiejszej sesji wygląda to tak - Zaczynamy od wysokiego otwarcia, które z

reguły nie jest poparte żadnym obrotem, a nastrój ustalają mniejsze spółki.

Dzisiaj z rana było to 8 "najlżejszych" spółek z WIG20, które przy niemal

zerowych obrotach były liderem całego rynku. Potem do gry weszły spółki

surowcowe, a następnie koszyki zleceń kupna, które na fali tego optymizmu

nieco zbyt mocno podgrzewają atmosferę na GPW. Oczywiście przy tych obrotach

i tak silnych zakupach nikt nie może zanegować, że tym razem KGHM i PKN

interesują się duże fundusze, a nie spekulanci. Problem jednak w tym, że tak

dużego zainteresowania nie był w stanie wygenerować żaden z dotychczasowych

niezawodnych argumentów - ani wzrosty na rynkach regionu, które zostają w

tyle za WIG20, ani napływ środków do globalnych funduszy inwestycyjnych

inwestujących na emerging markets, ani też wzrosty na rynkach surowców (a

wręcz odwrotnie w perspektywie kilku ostatnich sesji).

Oczywiście wszystko można wytłumaczyć "grą pod wyniki", choć z punktu

analizy technicznej powyższy akapit jest bezwartościowy, bo do czasu

zakrycia luki hossy z 20 lipca byki powinny patrzeć ku szczytom i być głuche

na wszelkie ostrzeżenia. Choćby takie, że kontynuacja tego ruchu grozi po

wakacjach (znienawidzony przez byki wrzesień/październik) powtórką z majowej

przeceny. 95 96 MP