Przed zamknięciem

Podczas gdy rynki regionu ostatnie dwie sesje wykorzystały na odreagowanie

części spadku z poprzedniego tygodnia, WIG20 ponownie powrócił w okolice

dołka z zeszłego tygodnia. Tak naprawdę, to dopóki indeksy są w objęciach

tej kilkutygodniowej konsolidacji, to interpretacja takich ruchów powinna

być bardzo ostrożna. Pisanie o polityce, gospodarce, czy zachowaniu

największych inwestorów już niemal drugi miesiąc okazuje się tylko biciem

piany i nie przekłada się na znalezienie trwalszego trendu wzrostowego, lub

spadkowego . Ocena sytuacji i nastroje na rynku zmieniają się zbyt często i

zbyt szybko.

Dzisiaj te nastroje w dużej mierze kształtowała polityka, ale wystarczy

sięgnąć pamięcią nie dalej jak do końcówki zeszłego tygodnia, żeby zobaczyć,

że polityczny kryzys przestanie zaraz wpływać na giełdowe notowania. W

zeszły piątek byki musiały zmierzyć się z rozpadem koalicji i napisane wtedy

scenariusze przyniosły nam czwartą sesję spadku na WIG20, co jednocześnie

okazało się być wyznaczeniem lokalnego dołka. "Taśmy prawdy" także przykryje

zaraz medialny kurz. Nawet jeśli miałyby zakończyć kadencję obecnego Sejmu,

to proszę spojrzeć rok wstecz i zobaczyć, że toczący się wtedy gorszący

spektakl w wykonaniu PIS i PO nie przeszkodził w dłuższym terminie

naśladowaniu hossy na rynkach surowców i rynkach regionu.

Ten przykład bynajmniej nie oznacza, że namawiam do kupna akcji. Uważam

jednak, że samo polityczne zamieszanie, to argument zbyt słaby, by

niedźwiedzie rozbiły bycze barykady ustawione na silnych wsparciach w

obszarze między lipcowym, a sierpniowym dołkiem WIG20. Odreagowanie indeksów

emerging markets, zatrzymanie przeceny surowców i nowe szczyty indeksów na

głównych amerykańskich parkietach to argumenty zachęcające do trzymania

nerwów na wodzy i oczekiwania dalszego trendu bocznego. O kierunku

trwalszego ruchu wciąż decydować będą dane makro w USA, których

interpretacja tak silnie wpływa m.in. na wycenę surowców. 24 25 MP