Przed danymi w USA

Zbliża się moment publikacji raportu o stanie rynku pracy w Stanach

Zjednoczonych. Nikt nie ma wątpliwości, że jest to wydarzenie na rynkach

finansowych. Przypomnę, że najważniejszą zmienną, którą poznamy będzie

zmiana liczby miejsc pracy w sektorze pozarolniczym. Oczekuje się, że

będzie to wzrost o 120k. Nie jest wykluczone, że dane mogą być nieco

słabsze od prognoz, choć drastycznego spadku raczej nie należy się

obawiać. Gdyby jednak taki się pojawił, to reakcja rynku pozostaje

niestety niewiadomą. Z prostej przyczyny. W chwili obecnej rynki są

bardziej wyczulone na temat stóp procentowych niż aktywność gospodarczą.

Zatem słabsze dane mogą być odebrane jako sygnał braku podstaw do

dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej i nie muszą w związku z tym

wywołać zaniepokojenia. Oczywiście można z takim podejściem dyskutować,

ale rynek rządzi się swoimi prawami i ma się co z nim kłócić. Z 14-15. KJ