Przyczyn takiego ruchu może być kilka, wśród których za najważniejsze można uznać otwieranie pozycji w euro przez większych graczy (np. duże fundusze), wszak na początku roku zyskują na znaczeniu prognozy dotyczące poziomów stóp procentowych, a te wskazują na zmniejszenie się dysparytetu stóp procentowych między USA a Eurolandem.

Każdorazowo w pierwszym tygodniu nowego miesiąca amerykański Departament Pracy publikuje swój raport. Liczy się przede wszystkim spekulacja na temat Nonfarm Payrolls (NFP) w połączeniu z danymi o wynagrodzeniach i o poziomie bezrobocia. Z większości ankiet wynika, że rynki raczej negatywnie oceniają początek stycznia dla rynku pracy w USA - liczba miejsc pracy dodanych w sektorach nierolniczych najprawdopodobniej spadła ze 132 tys. w grudniu do około 110 tys., przy czym prognozy wahają się między 45 a 124 tys.; dziś ADP opublikuje swój raport o zatrudnieniu - razem z raportem Challengera i Jobless Claims tworzą standardowy układ "wskaźników wyprzedzających" dla NFP. Znaczenie w/w danych jest oczywiste, ale również subindeksy ISM Services i ISM Manufacturing wykazują dobrą korelację z NFP i to właśnie w ich publikacji upatrywałbym szansy na największe zmiany poziomów.

Przechodząc do rynku lokalnego - tu dominuje kwestia następcy Leszka Balcerowicza na posadzie Prezesa NBP. Problem jest ciągle ten sam - kto to będzie i jak zostanie przyjęty. Brak kandydatury skutecznie ucina możliwość jej oceny, ale za to podtrzymuje negatywne wrażenie. W innych krajach kandydatura na tak poważne stanowisko jest przedmiotem kilkumiesięcznej debaty i długotrwałych konsultacji. Mimo to, potwierdzają się prognozy o wystąpieniu efektów kalendarzowych, które wczoraj umocniły złotego. 10 stycznia to data graniczna - jeżeli prezydent Kaczyński przedstawi kogoś bez kredytu zaufania rynków, siła złotego może szybko zacząć się ulatniać. Z drugiej strony - dobry kandydat będzie gwarantem podtrzymania dobrego sentymentu do złotego i odwleczenia w czasie odreagowania wynikającego z analizy technicznej.

Piotr Denderski

Analityk rynków finansowych