Komentarz poranny IDMSA

Bardziej prawdopodobna jest obniżka stóp o 25pb Wydarzeniem tego tygodnia będzie komunikat po posiedzeniu FOMC (zawierający rewizję prognoz dla wzrostu gospodarczego oraz inflacji) a także decyzja w sprawie stóp procentowych w USA. Raport z rynku pracy pokazał spadek liczby nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w listopadzie do 94 tysięcy z 166 tysięcy przed korektą miesiąc wcześniej.

Odczyt ten różnił się istotnie od opublikowanego wcześniej raportu ADP o zmianie zatrudnienia. Stopa bezrobocia natomiast pozostała bez zmian. Piątkowy raport zmniejszył oczekiwania na obniżkę stóp procentowych o więcej niż 25pb na grudniowym posiedzeniu. Dane nie były takie złe dla dolara wobec wolniejszego tempa wzrostu gospodarczego i trudnych warunków na rynku kredytowym. W dalszym ciągu jednak obserwowany jest spadek zaufania konsumentów. Oczekujemy, że decyzją FOMC wyklaruje sytuację i będzie pomocna w wyznaczeniu krótkoterminowego kierunku dalszego ruchu na dolarze, podobnie jak i dane makroekonomiczne nadchodzące z gospodarki amerykańskiej w tym tygodniu. Poznamy dane na temat bilansu handlowego, sprzedaży detalicznej a także inflacji PPI i inflacji CPI. Jeśli inflacja i konsumpcja utrzyma się na wysokim poziomie, to dolar może w dalszym ciągu pozostawać mocniejszy.

W tym tygodniu istotne będą również dane dotyczące inflacji PPI z Wielkiej Brytanii a także indeksu koniunktury instytutu ZEW.

EURPLN

W zeszłym tygodniu złoty korzystał i kontynuował umacniania się za sprawą wzrostów na giełdzie, spadku awersji do ryzyka i kontynuacji osłabiania się jena. EURPLN kontynuował w spadki w okolice 3,56 wyznaczoną przez projekcję 141,4% zniesienia fib. Obecnie eurozłoty zbliża się do oporu wyznaczonego przez linię poprowadzoną po ostatnich maksimach. Poziom 3,5860 wyznacza pierwszy poziom, przy którym EURPLN może być sprzedawany. Jednak w dniu ciągu istnieje szansa na ruch korekcyjny w okolice 3,60, jako że część inwestorów może być niechętna do utrzymywania transakcji o zwiększonym ryzyku przed decyzją FOMC w sprawie stóp procentowych. Najprawdopodobniej dziś EURPLN utrzyma się w zakresie 3,56-3,60.

EURUSD

Wczorajsza decyzja ECB o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie oraz jastrzębie Ten tydzień będzie dość ubogi jeśli chodzi o fundamenty ze strefy euro w związku z czym dane z gospodarki amerykańskiej będą głównym czynnikiem decydującym o losach eurodolara. Dopóki znajdujemy się poniżej poziomu 1,47 to w dalszym ciągu widzielibyśmy możliwość kontynuacji spadków. Na wykresie w skali dzień obecny ruch korekcyjny na EURUSD przybrał postać korekty prostej abc, gdzie fala c (1,4770-1,4520) stanowi 78,6% fali a (1,4966-1,4620). Dolar nie kontynuował umacniania się pomimo nieco lepszego raportu z rynku pracy. Zmniejszyły się jednak oczekiwania na 50 punktową obniżkę stóp w USA. Spodziewamy się, że wszelkie podejścia w okolice 1,47 mogą w dalszym ciągu stanowić dobrą okazję do sprzedaży EURUSD z punktu widzenia analizy technicznej, gdyż 38,2% zniesienia całości spadków jest bronione. Obecnie jest dość stabilnie i bardzo prawdopodobne, że przez większość dnia utrzymamy się w zakresie 1,46-1,47.

GBPUSD

W zeszłym tygodniu BoE zdecydował się na obniżkę stóp procentowych o 25pb do poziomu 5.5% motywując swą decyzję pogarszającymi się perspektywami dla wzrostu gospodarczego. Dziś zostaną opublikowane dane na temat inflacji PPI. Jeśli presją inflacyjna będzie się w dalszym ciągu utrzymywała, to Bank Anglii może nie być skłonny do dalszego rozluźniania polityki monetarnej, pomimo tego iż rynek wycenia kolejne obniżki stóp procentowych. W dniu dzisiejszym może nastąpić odreagowanie ostatnich silnych spadków na GBPUSD w okolice 2,0450, gdzie przebiega linia obecnego krótkoterminowego trendu spadkowego. Istotne wsparcie widzielibyśmy na poziomie 2,0290.

USDJPY

Dziś w nocy zostały opublikowane dużo lepsze dane na temat zamówień maszyn z Japonii. Inwestorzy jednak konsekwentnie sprzedają jena, jako że na skutek wzrostu apetytu inwestorów na ryzyko znowu atrakcyjne stały się inwestycje typu carry trade. Sytuacje na giełdzie oraz oczekiwania na kolejne obniżki stóp procentowych w USA w ostatnim czasie sprzyjały wzrostom na USDJPY. Sytuacja techniczna wskazuje na możliwość osłabienia jena w okolice 112,50, gdzie opór wyznacza 50% zniesienia fib z poziomu 117,80 na 107,25. 100-okresowa średnia na wykresie godzinowym wyznacza silne wsparcie na poziomie 110,90.