- W oparciu o przyjęte przez nas założenia ustaliliśmy wartość akcji Jutrzenki za pomocą metody DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych – red.) na 5,06 zł, za pomocą metody dywidendowej na 3,82 zł, a za pomocą metody porównawczej na 3,36 zł – czytamy w raporcie BM BGŻ z 14 października. Dziś około godziny 12.00 papiery Jutrzenki kosztowały 3,65 zł.
Producent słodyczy ma za sobą kiepskie I półrocze. Na wyniki negatywny wpływ miała nieudana próba przejęcia Wedla od Krafta. Koszty związane z przygotowaniem do tej akwizycji wyniosły około 3 mln zł. - Jednak był też wpływ pośredni: wstrzymanie pewnych procesów operacyjnych i marketingowych negatywnie odbiło się na wynikach – podkreślają analitycy. Spodziewają się, że od III kwartału sytuacja Jutrzenki będzie się poprawiać. Ma to wynikać przede wszystkim ze znacznej poprawy w segmencie napojów. Na razie ten biznes jest pod kreską.
Jednak wraz z rosnącymi przychodami, poprawiają się również wyniki. Zysk netto w segmencie napojów ma się pojawić w 2011 r.
W 2009 r. grupa Jutrzenki zarobiła na czysto 32,8 mln zł, przy obrotach wynoszących 580,4 mln zł. Analitycy BM BGŻ szacują, że w tym roku zysk netto może wynieść 27,2 mln zł, a sprzedaż 635,8 mln zł. W przyszłym roku miałoby to być odpowiednio: 41,3 mln zł oraz 707,1 mln zł.
