Global Cosmed szykuje się do akwizycji

Producent kosmetyków chce przejąć pakiety kontrolne w spółkach polskich i niemieckich. Jest gotowy na więcej niż jedną transakcję.

– Dzięki akwizycjom będziemy mogli skokowo zwiększyć skalę działalności. Rozmawiamy z dwiema polskimi i niemieckimi firmami. Po wejściu na GPW negocjacje przyspieszyły – mówi Ewa Wójcikowska, prezes Global Cosmedu, producenta kosmetyków i chemii gospodarczej.

Planowane akwizycje...

Jedna z polskich spółek ma ok. 30 mln zł, a druga ok. 70 mln zł rocznych przychodów. – W tej drugiej trwa due-diligence. W przypadku niemieckich firm etap nie jest aż tak zaawansowany. Ich roczne obroty to 30–50 mln euro. Asortyment tych czterech firm jest komplementarny wobec naszego (niemieckie są bardziej skupione na chemii gospodarczej) i wszystkie z nich są rentowne. Moja wiedza oraz pewność co do rozwoju i rentowności jest obecnie większa wobec polskich spółek. Niemieckie również mogą być ciekawe, ale musimy się o nich więcej dowiedzieć – dodaje.

– Docelowo chcemy przejąć wszystkie udziały danej spółki. Ale rozważamy kupienie co najmniej pakietu umożliwiającego nam zarządzanie (50 proc. plus jeden głos) – mówi Wójcikowska. Zaznacza, że kierowana przez nią firma mogłaby przejąć więcej niż jedną spółkę, ale musiałoby to być rozłożone w czasie. – Różne rozwiązania są możliwe, na razie najważniejsza jest odpowiedź na pytanie, jaką wartość dodaną dla naszego biznesu przyniesie akwizycja. W tym roku na pewno nie zdążymy zakończyć negocjacji. Przeprowadzenie transakcji to kwestia przyszłego roku.

Prezes Global Cosmedu nie chce wypowiadać się na temat tego, czy za przejmowane udziały spółka mogłaby zapłacić akcjami własnymi, czy preferowany byłby dług.

– Na razie jest zbyt wcześnie na jednoznaczne określenie sposobu finansowania, bo będzie on zależał od wielkości i struktury transakcji. Do każdej spółki podchodzimy indywidualnie i wszystkie scenariusze są możliwe – podkreśla.

...i inwestycje

W czerwcu z IPO spółka pozyskała 11,4 mln zł. Pieniądze przeznaczy na rozbudowę zakładu w Radomiu. – Rozpocznie się w IV kwartale tego roku, a pod koniec przyszłego roku powinna zostać oddana główna część inwestycji (mieszalnia). W efekcie w ciągu roku nasze moce produkcyjne podwoją się. Na etapie rozlewania płynów i magazynu wyrobów gotowych mamy jeszcze zapas mocy. Nowa mieszalnia pozwoli dwukrotnie zwiększyć obecne moce produkcyjne, a jej zautomatyzowanie pozwoli obniżyć koszty produkcji na tym etapie o 5–10 proc. Kiedy powiększymy moce produkcyjne, będziemy mogli sięgać po kontrakty, których obecnie nie podejmujemy się realizować – wyjaśnia Wójcikowska.

Wielkość wszystkich zaplanowanych inwestycji to ok. 18 mln zł. – Pozyskaliśmy z giełdy nieco mniej środków, więc rozłożymy w czasie ich realizację. Będziemy posiłkować się też inną formą finansowania zewnętrznego. Spłacamy ostatnie raty kredytu inwestycyjnego i mamy dużą zdolność kredytową – dodaje. Inwestycje i przejęcia oznaczają brak dywidendy? – Podtrzymujemy stanowisko z IPO, że zyski będą przeznaczane na inwestycje. Tegoroczna prognoza jest niezagrożona pod względem przychodów (133 mln zł), jak i zysków (6,8 mln zł). Rok 2014 z pewnością powinien być lepszy od 2013 r. – dodaje prezes.

[email protected]