Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 53,10 zł. W trakcie wtorkowych notowań kurs akcji Orbisu oscylował wokół poziomu 56 zł.
Zdaniem autorów rekomendacji zwiększenie skali działania, dywersyfikacja wyników grupy na kilka krajów operacyjnych oraz nowa umowa w zakresie korzystania z marek i know-how od Accor są już w dużym stopniu wliczone w cenę spółki. - Jednocześnie jednak zwracamy uwagę na sprzyjający wynikom okres ożywienia makro oraz lepszą koniunkturę w branży hotelarskiej. Dobre dane operacyjne za I kwartał 2015 r. w zakresie frekwencji dają naszym zdaniem podstawę do założenia, że Orbis w najbliższych kwartałach powinien nadal pozytywnie odczuwać coraz lepszą koniunkturę dla swojej działalności. Od II półrocza liczymy także na lepsze odczyty w zakresie średnich cen w ujęciu r/r, co powinno być kolejnym impulsem do wzrostu EBITDA na 2016 rok- oceniają analitycy brokera. - W średnim terminie dodatkowym czynnikiem, który będzie miał znaczenie dla wyników grupy może być odkup wybranych obiektów (szczególnie na Węgrzech), co może przynieść pozytywne skutki dla rentowności EBITDA szczególnie przy obecnym niskim koszcie finansowania zewnętrznego – przekonują.
Broker szacuje, że w 2015 roku spółka zwiększy przychody (licząc rok do roku) o ponad 480 mln zł do 1,19 mld zł, co będzie głównie efektem konsolidacji. Ogółem na cały 2015 rok, że frekwencja w hotelach spółki wyniesie ok. 65 proc. , co przełoży się na sprzedaż 3,67 mln pokojonocy.
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że zysk netto Orbisu wyniesie 117,4 mln zł w tym roku i wzrośnie do 147 mln zł w 2016 roku, przy przychodach odpowiednio 1190 mln zł i 1248 mln zł.
