Autorzy raportu zwracają uwagę, że po przejęciu firmy Tradis Eurocash znacząco wzmocnił swoją pozycję na rynku, a po obniżeniu poziomu długu netto powrócił na drogę wzrostu za pomocą przejęć.
Ich zdaniem jednak spółka nie ma potencjału, by zaskoczyła w tym roku wynikami lepszymi od już spodziewanych. „Po aktualizacji naszych prognoz finansowych i wyceny porównawczej postrzegamy Eurocash jako drogi walor, notowany przy wymagającym wskaźniku EWEBITDA na 2015i 2016 odpowiednio ok. 14x i 12x. W konsekwencji obniżamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Sprzedaj (poprzednio Trzymaj)" - napisali w komentarzu.
Według ich zaktualizowanych prognoz grupa Eurocash zarobi w tym roku na czysto 207,3 mln zł wobec 183,5 mln zł w zeszłym roku. W przyszłym roku zysk ma wzrosnąć do 288,4 mln zł. Skonsolidowane przychody w tym roku mają zwiększyć się do 20,6 mld zł, a w przyszłym do 21,72 mld zł z 16,96 mld zł w 2014 r.
Rekomendację wydali 12 października, gdy akcje Eurocashu kupowano po 44,87 zł. We wtorek przed godziną 11 ich kurs rósł o 0,1 proc., do 48,85 zł.
