Monnari - wyniki za IV kwartał 2016 r. Kurs w górę choć wyniki rozczarowały analityków

Łódzkie Monnari, właściciel sieci sklepów z odzieżą damską notowany na warszawskiej giełdzie podał wyniki finansowe za ostatni kwartał 2016 r. i cały miniony rok.

Analitycy spodziewali się po spółce wyższych zysków operacyjnych, zarząd zapowiada że nie zarekomenduje dywidendy, ale inwestorzy powitali dane wzrostem notowań.

Poziom przychodów grupy był już wcześniej praktycznie znany, ponieważ firmy odzieżowe publikują dane o obrotach co miesiąc. Ostateczne przychody grupy są jednak nieco wyższe niż by wynikało z sumowania trzech kwartałów i danych za ostatnie za trzy miesiąca ub.r. Różnica Monnari odnotowało ostatecznie w 2016 r. 231,8 mln zł przychodów, o 8,5 proc. więcej niż w 2015 r., a dane za 12 miesięcy wskazywały, iż było to 228,2 mln zł.

W samym IV kwartale ub.r. przychody firmy wyniosły 75,3 mln zł i były o 1 proc. wyższe niż w analogicznym okresie 2015 r. W ostatnim, trzymiesięcznym okresie ub.r. mocno – i mocniej niż spodziewały się biura maklerskie - spadły EBITDA i zysk operacyjny Monnari. Wyższy niż rok wcześniej (i niż szacowali analitycy) był natomiast zysk netto grupy.

EBITDA odzieżowej firmy wyniosła 13,5 mln zł (o 21,5 proc. mniej niż rok wcześniej i o 48,1 proc. mniej niż szacowali analitycy ankietowani przez PAP). Kwartalny zysk operacyjny Monnari zamknął się natomiast kwotą 12,1 mln zł, czyli spadł rok do roku o 25,2 proc. (kwota jest niższa o 51,5 proc. od przewidywań analityków).

W 2016 r. zysk operacyjny Monnari wyniósł 21,3 mln zł, o 31,8 proc. mniej niż rok wcześniej. Spadek wyniku operacyjnego zarząd tłumaczy w sprawozdaniu grupa wzrostem kosztów ogólnych zarządu oraz kosztów sprzedaży. W całym 2016 r. były one wyższe w sumie o 18,6 proc., więcej niż w 2015 r. Rosły koszty wynagrodzenia, m.in. ze względu na wyższe zatrudnienie (o 202 osoby do 1283 na koniec grudnia). Grupa więcej płaciła także za najem powierzchni (o 11,2 proc. więcej, w czym 5,1-proc. wzrostu wynika z umocnienia się euro).

W ocenie Zarządu było to związane z ww. czynnikami oraz trudniejszym otoczeniem rynkowym w 2016 r., a związanym utrzymującym się wysokim poziomem kursów USD i EUR, w których Grupa dokonuje zakupu towarów oraz rozlicza w większości umowy najmu.

Na czysto grupa zarobiła natomiast w IV kw. ub.r. blisko 24 mln zł o 89,9 proc. więcej niż rok wcześniej i o 8,8 proc. więcej niż mówiły prognozy biur maklerskich. Na wynik pozytywnie wpłynął zysk z działalności inwestycyjnej Monnari, który podniósł czysty zarobek grupy o ponad 14 mln zł, wynikający z aktualizacji wyceny nieruchomości grupy.

W całym 2016 r. zysk netto grupy wyniósł 35,5 mln zł spadając rok do roku o 23,3 proc. Warto przy tym pamiętać, że w 2015 r. na wynik netto pozytywnie wpłynęły jednorazowe zdarzenia.

Mimo że grupa ma dodatni wynik, zarząd spółki podał, że nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy z ubiegłorocznego zysku.

"Według oceny zarządu, poziom wyniku netto Monnari Trade za 2016 r. pokryje w 2017 r. zapotrzebowanie kapitałowe spółki na bieżącą działalność operacyjną oraz może posłużyć do realizacji inwestycji zmierzających do poszerzenia udziału Monnari w rynku odzieżowym. Po zbadaniu przez biegłego rewidenta skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego za 2016 r. oraz potwierdzeniu wyników zaprezentowanych w sprawozdaniu za IV kwartał 2016 r., zarząd nie będzie rekomendował Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy za 2016 r." – czytamy w sprawozdaniu kwartalnym.

Zarząd zapowiedział również, że politykę dywidendową będzie przyjmował co roku i będzie ona zależna od sytuacji finansowej i potrzeb inwestycyjnych spółki. Trwać będzie nadal skup akcji własnych firm, rozpoczęty 29 stycznia ub.r..

Na koniec grudnia Monnari prowadziło 163 sklepów firmowych na powierzchni 31,5 tys. m kw.. (Dziś działa 161 salonów Monnari o pow. 31,4 tys. m kw..). Było także właścicielem sklepu internetowego, a odzież udostępniało także innym platformom zewnętrznym. Część przychodów uzyskiwało także z transakcji hurtowych.