Stalprofil

Rok Na Giełdzie

Sektor: handel

Prezes: Jerzy Bernhard

Adres: 41-308 Dąbrowa Górnicza, ul. Roździeńskiego 11a

Data debiutu: 26 kwietnia 2000 r.

Kurs pierwszego notowania: 12,75 zł

Rynek notowań: wolny ? notowania ciągłe

Powstanie spółkii przedmiot działalnościSpółka akcyjna Stalprofil została zarejestrowana w czerwcu 1998 roku. Od początku jej istnienia głównymi akcjonariuszami są związki zawodowe oraz ściśle z nią kooperująca Huta Katowice wraz z podmiotami zależnymi. Choć firma według statystyk GUS-u sklasyfikowana jest jako ?pozostała sprzedaż hurtowa?, jej głównym przedmiotem działalności jest obrót wyrobami hutniczymi i koksem. Głównym rynkiem zaopatrzenia i zbytu jest Polska, aczkolwiek zarząd stara się systematycznie zwiększać sprzedaż eksportową.Publiczna ofertaEmisja 800 tys. papierów serii C została przeprowadzona w dniach 14?18 lutego ub.r. Ofertę podzielono na transzę dla dużych inwestorów, którym zaproponowano 500 tys. akcji, oraz na transzę dla inwestorów indywidualnych, w której znalazło się 300 tys. sztuk. Cena emisyjna została ustalona na poziomie 11 zł, podczas gdy wstępne widełki cenowe wyznaczono na 10?18 zł. Po zakończeniu subskrypcji okazało się, że popyt w transzy małych inwestorów był niezbyt znaczący, gdyż wyniósł 278 tys. walorów. Zdecydowanie lepiej wypadły zapisy w puli dla dużych inwestorów, tam bowiem konieczna była 44,5-proc. redukcja złożonych zapisów (nie dotyczyła ona subskrybentów uczestniczących w budowaniu księgi popytu). Środki pozyskane z emisji (ok. 8,5 mln zł) zostały w całości przeznaczone na zasilenie kapitału obrotowego.Historia notowańStalprofil zadebiutował na rynku wolnym warszawskiej giełdy 26 kwietnia 2000 r. po kursie 12,75 zł. Maksymalna wartość, jaką osiągnęły akcje tej spółki w ostatnim roku, to 14,5 zł, natomiast historyczne minimum wynosi 8,2 zł. Średni dzienny wolumen na przestrzeni 12 miesięcy wynosi 5430 akcji, przy czym w ostatnich 3 miesiącach wartość ta spadła do 2085 akcji. Inwestorzy, którzy trzymają akcje Stalprofilu od dnia debiutu, tracą obecnie około 8%.Na początku kwietnia br. walory Stalprofilu wybiły się ze średnioterminowego trendu spadkowego. Z wysokości kanału tego trendu można było prognozować wzrost do około 11,5 zł. Poziom ten został zrealizowany 18 kwietnia br. i od tego czasu na wykresie pomiędzy 11,5 zł, a 11,7 zł kształtuje się formacja przypominająca swym wyglądem flagę. Zgodnie z teorią, wybicie z niej następuje w górę, a zwyżka powinna wynieść tyle, ile poprzedzające ją spadki. W związku z tym bardzo prawdopodobne jest, że kurs akcji osiągnie niedługo 13,5 zł. Taką możliwość potwierdzają wskaźniki trendu. Rynek byka cały czas sygnalizują średnie kroczące, MACD oraz system kierunkowy, dodatkowo potwierdzany wzrostem średniego indeksu ruchu kierunkowego (ADX).Oprócz tych optymistycznych sygnałów, ostatnio pojawiło się też kilka niepokojących wskazań mogących stanowić chwilowe zagrożenie dla obecnego trendu. Należy tutaj wymienić przede wszystkim wykupienie rynku sygnalizowane przez RSI, około 30-proc. wzrost wartości akcji, nie przerywany żadnymi korektami, oraz wciąż niskie obroty. Jeżeli okaże się, że wymienione czynniki zdołają powstrzymać stronę popytową przed dalszymi zakupami, a kurs akcji wybije się dołem z wcześniej opisanej flagi (spadek poniżej 11,5 zł), to korekta powinna się zatrzymać nie niżej niż w strefie 10,5?10,8 zł. Tutaj przebiega kilka dość istotnych wsparć, przede wszystkim wzrostowa linia trendu oraz 15-sesyjna średnia krocząca.Podsumowując, obecny trend jest wzrostowy i sprzedaż akcji nie jest wskazana. Wybicie powyżej 11,8 zł będzie dobrym sygnałem dalszych wzrostów do około 13,5 zł. Poziom obrony należy ustawić w przedziale 10,5?10,8 zł, spadek poniżej będzie zwiastunem zmiany krótkoterminowego trendu na spadkowy.KondycjaekonomicznaStalprofil należy do tych nielicznych spółek na warszawskim parkiecie, które nie tylko solidnie wykonują prognozy, ale także je przekraczają. Spółdowego podawała bowiem zamiar wypracowania 4,4 mln zł netto, by później dwukrotnie tę prognozę podwyższać, a ostatecznie i tak ją przekroczyć. Wszystko to dzieje się przy systematycznie wzrastających obrotach, a ? jak zapewniają przedstawiciele spółki ? zarząd zamierza nadal podawać ostrożne prognozy, tak by później mile zaskakiwać akcjonariuszy, zamiast ich rozczarowywać. Plan na rok 2001 przewiduje wypracowanie 7 mln zł, przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 397,4 mln zł. Regularne wypracowywanie zysków pozwala firmie także na regularne wypłacanie dywidendy. Z wyniku za 1999 rok było to 50 gr na akcję, a taką samą wypłatę przewiduje się z zysku za rok 2000.

Adam MielczarekGrzegorz Uraziński