Analitycy DM WBK w raporcie z 11 maja br. zalecili kupować akcje Prokomu. Akcje Softbanku otrzymały z kolei rekomendację trzymaj.Prokom na trudnym rynku zawarł stosunkowo dużo kontraktów w sektorze MSP (małe i średnie przedsiębiorstwa). Kwota transakcji w I kwartale br. wyniosła około 100 mln zł (prognoza na bieżący rok to 350 mln zł). Było to jednak głównie przesunięcie zakontraktowanych umów z ubiegłego roku. Mimo tak dobrych wyników w sprzedaży do MSP, analitycy nie zmienili prognozy przychodów z tego sektora. Ich zdaniem, należy pamiętać, że pogorszenie koniunktury gospodarczej, jak i wysokie stopy procentowe ograniczające popyt inwestycyjny, najbardziej odczuwają przedsiębiorstwa z tego sektora. Marża operacyjna Prokomu wzrosła w I kwartale bieżącego roku prawie do 20%. Odbyło się to dzięki dużemu udziałowi w sprzedaży oprogramowania własnego, w dużym stopniu zamortyzowanego. Analitycy DM WBK prognozują, że marża operacyjna spółki w bieżącym roku wyniesie ok. 14%. Obniżyli też wycenę ze 150 zł do 140 zł za akcję, ze względu na zwiększenie kapitału akcyjnego z 12,7 mln papierów do 13,5 mln poprzez emisję 762 tys. walorów serii D. Jednak ze względu na dużą premię (w dniu wydania raportu kurs akcji Prokomu wyniósł 112 zł), analitycy rekomendują kupno walorów Prokomu.Specjaliści DM WBK obniżyli również wycenę akcji Softbanku (z 61 zł do 44 zł). Powodem były słabe wyniki za I kwartał oraz niepewność co do pozyskania kontraktów z sektora administracji publicznej. Osiągnięcie dodatniego wyniku przez Softbank było możliwe dzięki znaczącym przychodom finansowym. Wynikały one głównie z zaksięgowania 4 mln zł wpływów z transakcji sprzedaży udziałów w spółkach ISP do Net2Net. Zysk na transakcji z TDC (ok. 8,8 mln zł) będzie zaksięgowany w II kwartale bieżącego roku. Softbank uzyskał, co prawda, w I kwartale bieżącego roku o 8% wyższe przychody ze sprzedaży w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, jednak w głównej mierze wynikało to ze sprzedaży sprzętu zakontraktowanego wcześniej. Spółka liczy na podpisanie w ciągu 2 miesięcy dużych kontraktów, głównie z administracją centralną. Przychody z tego sektora stanowiły w I kwartale 2001 r. 5 mln zł. Prognozy spółki na bieżący rok mówią o 120 mln zł, jednak zdaniem analityków należy do nich podchodzić ostrożnie.
Ewa Bałdyga
