Pekao SA
Tytuł analizy brzmi na pewno nieco przewrotnie. Po pierwsze z tego powodu, iż kurs akcji Pekao w ciągu ostatnich ośmiu ? dziewięciu miesięcy zachowywał się znacznie lepiej niż cały rynek. Po wtóre zaś to właśnie sektor bankowy pozostawał wtedy liderem wzrostów ? a wśród spółek tego sektora niekwestionowaną gwiazdą było Pekao. Jednak w czasie ostatnich sesji obraz techniczny spółki znacznie się zaciemnił, choć za wcześnie jest jeszcze, by obwieścić kres dominacji byków.
AnalizaKurs akcji porusza się w długoterminowym trendzie wzrostowym, którego linię można poprowadzić łącząc dołki ukształtowane we wrześniu 1998 r., październiku 1999 r. oraz październiku 2000 r. Jednocześnie należy zauważyć, iż wzrosty z przełomu 2000 i 2001 roku doprowadziły do przełamania długoterminowej linii trendu spadkowego, której niemal horyzontalny przebieg można wyznaczyć w oparciu o szczyt z końca lipca 1998 r. i wierzchołek z marca 2000 roku.Z kolei zwyżki, jakie nastąpiły po wykonaniu ruchu powrotnego w kierunku przełamanej linii trendu, zostały zatrzymane przez opór wyznaczany przez prostą prowadzoną po szczytach z początku 1999 roku oraz z marca 2000 r. Nie przywiązywałbym jednak do niej większego znaczenia ? tym bardziej iż w zasadzie pokrywa się z historycznym szczytem na wysokości 74 zł.Wnioski płynące z analizy wykresu Pekao w średnim terminie nie są już tak optymistyczne, nie są też jednoznaczne. Należy bowiem stwierdzić, iż spadki z ostatnich dwóch tygodni doprowadziły do przełamania średnioterminowej linii trendu wzrostowego powstałej z połączenia dołków z października 2000 r. oraz sekwencji dołków z marca i kwietnia 2001 r., ale natychmiast nastąpił atak byków, który pozwolił powrócić powyżej niej, a wysokie obroty temu towarzyszące skłaniają do przyjęcia hipotezy o fałszywym wybiciu w dół albo o braku znaczenia tej linii.Spadki te zostały powstrzymane przez średnią SK-90, która jakkolwiek naruszana przez akcjogram na wykresie dziennym już dwukrotnie na przestrzeni ostatniego kwartału stanowiła wystarczającą zaporę dla spadków. Obecnie przebiega ona na wysokości 68 zł.Także w krótkim terminie kurs akcji porusza się w trendzie spadkowym wyznaczanym przez linię prowadzoną przez historyczny szczyt oraz wierzchołek z 1 czerwca 2001 r. ? opór przez nią wyznaczany przebiega na wysokości 71,8 zł i zbiega się ze średnią SK-15.Układ wskaźników technicznych pozostaje w zasadzie neutralny. Dzienny MACD zniżkuje pod swoją średnią i zbliża się do poziomu równowagi. Dzienny RSI oraz Ultimate powielają ruchy wykresu.Spośród wskaźników tygodniowych uwagę zwracają: dynamicznie zwyżkujący indykator akumulacja ? dystrybucja wskazujący zdrowe podstawy dla wzrostów w przyszłości oraz MACD, który rosnąc prawie od czterech miesięcy powrócił ponad swoją średnią i utrzymuje się powyżej poziomu równowagi.Natomiast korzystny dla posiadaczy akcji Pekao pozostaje układ średnich: SK-15 przebywa ponad SK-45, a te z kolei ponad SK-90 i SK-180 świadcząc o sile i stabilności dotychczasowego trendu i dając pozytywne rokowania na przyszłość.StrategiaW świetle powyższych obserwacji w zakresie kształtowania się krótko- i średnioterminowej sytuacji technicznej waloru należy uznać, iż kluczowa dla dalszego rozwoju wydarzeń na tym rynku jest odpowiedź na pytanie o możliwość pokonania oporu na poziomie około 71,8 zł wyznaczanego przez wspomnianą powyżej linię krótkoterminowego trendu spadkowego.Nieudana próba pokonania tego poziomu będzie prawdopodobnie oznaczać spadek w okolice 66,8 zł ? poziomu wyznaczonego przez linię trendu spadkowego prowadzoną po wierzchołkach z lutego 2001 r. oraz z kwietnia 2001 r.Przełamanie 66,8 zł na zamknięciu będzie oznaczać konieczność opuszczenia rynku, pokonanie bariery 71,8 zł zaś da sygnał ponownego zajęcia długich pozycji. Realizacja któregoś z tych wariantów może także dać odpowiedź, w którą stronę podąży cały parkiet.
