Dodatnie przeważenie Polski w swoim portfelu wzorcowym utrzymuje szwajcarsko-amerykański bank Credit Suisse First Boston. Przy 10,4-proc. udziale Polski we wskaźniku MSCI dla nowych rynków europejskich, jej udział w portfelu wzorcowym CSFB wynosi 16,0%.Taką alokację uzasadnia się oczekiwaniem, że już dokonane, jak i spodziewane dalsze ? i energiczniejsze niż dotychczas ? obniżki stóp procentowych przyniosą Polsce hossę, jakiej nie dorówna żaden inny rynek nowy w makroregionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki, jak też w szczególności żaden rynek środkowoeuropejski.CSFB spodziewa się, że w tym kwartale RPP obniży stopy procentowe co najmniej o 150 pkt. i zwraca uwagę, że o ile inflacja zmniejszyła się od jej szczytowego poziomu w lipcu ub.r., RPP obniżyła stopy procentowe tylko o 350 pkt. W efekcie doszło do umocnienia się złotego wobec euro ? waluty regionu, na który przypada 70% polskiego eksportu zarówno w ujęciu nominalnym, jak i realnym. Bank ten zwraca też uwagę, że realne stopy procentowe w Polsce wzrosły, a w gospodarce krajowej doszło do załamania.CSFB rekomenduje do zdecydowanego kupna TP SA, do kupna zaś Agorę, ComputerLand, Pekao, PKN, Prokom i Softbank. Do trzymania zaleca on BPH, Kęty, KGHM, Netię, Optimus, Orbis i PBK, a do sprzedania ? BSK.
M.K.
