Analitycy zwracają uwagę, że w ostatnich latach Pekao notuje zdumiewającą progresję zysku netto. Z jednej strony stało się to z powodu bardzo słabych osiągnięć w 1998 roku, kiedy spółka zanotowała zaledwie 46 mln zł zysku wobec 243-308 mln zł w trzech wcześniejszych latach. Jednak 2000 rok przyniósł już bardzo duży przyrost zysku.
Zdaniem analityków, wiele wskazuje też na to, że spółka zdoła zrealizować przedstawioną prognozę zysku netto na 2001 rok w wysokości 1 250 mln zł, a to będzie oznaczało jego 63-proc. wzrost w stosunku do 2000 roku. Wraz z progresją wyników finansowych, istotnie poprawiła się większość wskaźników rentowności Pekao. Według DM AmerBrokers, szczególnie imponujący jest zwrot na kapitałach własnych, który osiągnął najwyższy poziom w sektorze bankowym (17,8% po trzech kwartałach). Bardzo pozytywnie prezentuje się też szybki spadek wartości wskaźnika kosztów do dochodów. Jeszcze w 1999 roku wynosił on 68,4%, podczas gdy po trzech kwartałach 2001 roku osiągnął poziom 48,4%.
Zdaniem analityków, wartość jednej akcji Pekao uzyskana metodą dochodową wynosi 88,3 zł. Wycena ta opiera się na prognozie zdolności banku do generowania nadwyżki finansowej (zysk netto plus amortyzacja) w ciągu najbliższych 5 lat. Przy tej cenie wskaźniki wyceny rynkowej ukształtowałyby się na poziomie: P/E=13,7, a P/BV=2,28. Tak więc wskaźnik P/E spółki w dalszym ciągu byłby istotnie niższy od średniej dla sektora bankowego. Uważają oni, że mimo dużej zwyżki kursu w ostatnich miesiącach, akcje Pekao w dalszym ciągu mają potencjał wzrostowy. Rekomendacja została wydana przy kursie wynoszącym 82,5 zł.
