Rekomendacje

15 sierpnia

Schroder Salomon Smith Barney: "neutralnie"

Analitycy SSSB podtrzymali zalecenie "neutralnie" dla KGHM, a cenę docelową akcji spółki wyznaczyli na 12 zł. Ich zdaniem, wyniki koncernu w II kwartale 2002 r. były znacznie gorsze, niż oczekiwane. Według uśrednionych szacunków analityków, skonsolidowana strata netto producenta miedzi miała wynieść 1 mln zł. Tymczasem sięgnęła 66,8 mln zł. Lepszy od oczekiwań był natomiast wynik operacyjny KGHM. Na tym poziomie spółka zamknęła kwartał 56,9 mln zł zysku (w I kwartale odnotowała 19,8 mln zł straty operacyjnej). Wśród elementów ryzyka związanych z inwestycją w akcje lubińskiej firmy, specjaliści SSSB wymienili: umacniającego się złotego w stosunku do dolara, słabnący rynek miedzi, nieudane próby sprzedaży Telefonii Dialog i dalsze jej finansowanie.

7 sierpnia

DM BZ WBK: "redukuj"

Grzegorz Lityński, analityk DM BZ WBK, podtrzymał rekomendację "redukuj" KGHM. Przy kursie 11 zł, jeden walor firmy wycenił na 9 zł. Jego zdaniem, wyniki II kwartału miedziowego konglomeratu "malują się w jasnych barwach - podobnie jak kwartał wcześniej - jedynie na pierwszy rzut oka". Dokładniejsza analiza raportu wskazuje, że obniżenie kosztów produkcji miedzi nie będzie trwałe. Z 266 zł obniżki na tonę surowca, ok. 90 zł to efekt niższego odpisu remontowego, który - przypomina analityk - wzrośnie znowu w III kwartale. Przewidział też, że zarząd KGHM sprzeciwi się utworzeniu rezerw na Telefonię Dialog, która w bilansie giełdowej firmy miała wartość 850 mln zł.