Banki wypadają słabo

Spółki, publikując wkrótce wyniki za IV kwartał 2002 roku, nie sprawią inwestorom miłych niespodzianek. Był to okres zwyczajowo już dobry dla największych firm IT, takich jak ComputerLand, a mocny złoty korzystnie wpłynął na rezultaty eksporterów: Stomilu i Świecia. Najgorzej wypadły banki.

- W 2002 roku spodziewam się słabych wyników sektora bankowego. Będzie to konsekwencja trudnego III kwartału, w którym zawiązywano rezerwy na sektor korporacyjny, ze Stocznią na czele. W IV kwartale banki mogą tworzyć rezerwy na ryzyko ogólne i portfel kredytowy klientów indywidualnych - ocenia Marek Świętoń, doradca inwestycyjny ING Investment Management. - Ostatnie trzy miesiące roku są zwyczajowo dobre dla największych giełdowych integratorów informatycznych, którzy wtedy właśnie rozliczają największe kontrakty. W związku z korzystnym kursem złotego, przyzwoite wyniki pokażą także spółki, których znaczna część wpływów pochodzi z eksportu. Dotyczy to zarówno firm oponiarskich, Świecia, jak i KGHM, który dodatkowo skorzysta w związku z utrzymującymi się wysokimi notowaniami miedzi - uważa M. Świętoń.

Wczoraj pierwsze prognozy wyników za IV kwartał opublikował Bankowy Dom Maklerski PKO BP.

Dobre wyniki PKN

Według szacunków BDM PKO BP, rezultaty PKN w ostatnim kwartale 2002 r. powinny być dobre i potwierdzą nadejście oczekiwanej poprawy sytuacji rynkowej. Pozytywny wpływ na działalność firmy w ostatnich 3 miesiącach ubiegłego roku wywierały marże rafineryjne oraz utrzymujące się na wysokim poziomie ceny produktów gotowych. Analityk prognozuje, że po czterech kwartałach, zarówno na poziomie skonsolidowanym, jak i jednostkowym, wyniki operacyjny i netto Orlenu wzrosną o kilkadziesiąt procent. Oczekuje natomiast nieznacznego spadku przychodów grupy. Zarządzający nie mają tak jednolitej opinii o wynikach Orlenu. - Są zagadką. Spodziewamy się jednak, że będą neutralne - ocenia Mariusz Adamiak zarządzający aktywami Pioneer Pekao.

Rezerwa na Dialog?

W 2002 roku zarówno przychody KGHM, jak i całej grupy wzrosną o kilka procent - prognozuje Sebastian Słomka, analityk BDM PKO BP. Założył on jednak, że lubińska firma zdecyduje się utworzyć 100 mln zł rezerwy na udziały w Telefonii Dialog. Zdaniem analityka, wyniki Świecia będą zbliżone do tych z 2001 roku i najwyżej tylko nieznacznie gorsze niż w III kwartale 2002 r. Lepsze zdanie na temat rezultatów producenta papieru ma M. Adamiak. - Przychody Świecia będą wyższe niż rok temu. Pozytywnie na wyniki spółki wpłynie korzystny kurs złotego do euro - informuje.

Wzrost zysku

operacyjnego TP SA

Na wyniki TP SA coraz wyraźniej wpływają rezultaty Centertela. Operator Idei zniwelował dystans, jaki pod względem liczby użytkowników dzielił go od Polkomtela i wyraźnie zaznacza swój udział w przychodach grupy kapitałowej TP SA, które stopniowo kurczą się w obszarze telefonii stacjonarnej. W trosce o wynik operacyjny Telekomunikacja starała się obniżyć koszty działalności. Ich redukcja była możliwa głównie dzięki obniżeniu kosztów pracy.

BZ WBK faworytem

- BZ WBK nie powinien zawieść inwestorów - uważa Robert Brzoza, analityk BDM PKO BP. Szacuje on, że odpisy na rezerwy będą w IV kwartale niższe niż w poprzednich okresach, a za cały rok sięgną 176 mln zł. Ostatecznie BZ WBK może osiągnąć 70 mln zł zysku netto i będą to wyniki lepsze niż w poprzednim roku.

Analityk BDM PKO BP zaznacza też, że wyniki Pekao SA mogą być niższe niż 900 mln zł, o których mówi się nieoficjalnie. Sam IV kwartał może przynieść przełamanie negatywnej tendencji, jeśli chodzi o spadek udzielonych przez bank kredytów oraz zebranych depozytów.